BSL Chile: presidente de la CNAD de El Salvador instó a la región a crear reguladores especializados en activos digitales

Juan Carlos Reyes, presidente de la Comisión Nacional de Activos Digitales (CNAD) de El Salvador, instó a los países latinoamericanos a crear entes reguladores específicos para los activos digitales, en lugar de aplicar sobre esta industria el mismo marco normativo diseñado para las finanzas tradicionales. Así lo hizo n en el marco del Blockchain Summit Latam, evento que se desarrolló en Santiago de Chile.

Reyes comparó a los reguladores financieros tradicionales (bancos centrales, superintendencias y comisiones de valores) con un mecánico especializado en autos de combustión al que se le pide reparar un vehículo eléctrico. 

"Son tecnologías completamente diferentes", afirmó, al señalar que los activos digitales son, en esencia, programas informáticos diseñados para comportarse como instrumentos financieros, por lo que requieren un supervisor con conocimiento técnico específico de blockchain.

Además, manifestó: 

"Es injusto que, a nivel global, le hayamos pedido al mecánico del carro tradicional que cree las reglas y normativas de una industria que es completamente diferente. Ese ha sido el problema global [...] Si de verdad quieren crecer en esta industria, deben hablar el lenguaje de los activos digitales".

• BSL Chile: Activos digitales avanzan en Colombia pero prevalece el uso de efectivo

El funcionario salvadoreño repasó la hoja de ruta regulatoria de su país, que arrancó en 2021 con la adopción de bitcoin como moneda de curso legal y continuó en 2023 con la entrada en vigor de la Ley de Emisión de Activos Digitales, la norma que dio origen a la CNAD.

Según Reyes, ese organismo supervisa hoy activos tokenizados por más de USD 200.000 millones, además de exchanges de criptomonedas con una supervisión que supera los USD 350.000 millones, una cifra que, dijo, equivale a comparar con el tamaño de la economía chilena.

El presidente de la CNAD insistió en que El Salvador no regula "cripto" como categoría especulativa, sino bitcoin y activos digitales con respaldo verificable. Trazó una analogía con la industria del entretenimiento. Según él, así como plataformas como Napster antecedieron a servicios como iTunes, el mundo cripto es una fase transitoria y especulativa que está dando paso a tecnologías que la industria financiera tradicional terminará adoptando.

Como ejemplo de supervisión aplicada, citó el proceso de emisión de USDT, la stablecoin de Tether, que, según explicó, solo se autoriza tras comprobar la compra de bonos del Tesoro de Estados Unidos que respaldan cada unidad emitida, garantizando una relación uno a uno con el dólar.

Reyes indicó que El Salvador recibe entre cinco y diez solicitudes semanales de empresas internacionales interesadas en operar bajo su marco regulatorio, aunque el país mantiene una tasa de rechazo del 80% para los proyectos que no cumplen con sus estándares de antilavado de dinero, alineados con las recomendaciones del Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI) y de la Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO).

• El Salvador y Gibraltar firmaron memorando de entendimiento vinculado a activos digitales

Tokenización, “una nueva caja” para los productos financieros

Para ilustrar el concepto de tokenización, el funcionario recurrió a la metáfora de una pizzería con capacidad limitada que, al "empaquetar" su producto, logra ampliar su mercado sin perder control sobre la calidad ni la trazabilidad de lo que vende. Bajo esa lógica, remarcó que la tokenización reduce costos de intermediación (abogados, contadores, procesos de tesorería) gracias a propiedades nativas de tecnología blockchain, como la trazabilidad.

Aclaró, sin embargo, que la CNAD mantiene una postura conservadora frente a la tokenización de activos como bienes inmuebles, ante riesgos de doble venta y falta de un registro fiable.

El presidente de la CNAD también apuntó a señales de adopción institucional a nivel global: mencionó el cambio de postura de Larry Fink, CEO de BlackRock, quien pasó de considerar que bitcoin era usado solo por actores criminales a impulsar activamente la tokenización, y se refirió a la expectativa en torno a la Clarity Act en Estados Unidos como un paso hacia mayor certeza regulatoria en ese país.

Con cifras de la industria, Reyes buscó dimensionar la urgencia regulatoria: citó datos de Chainalysis según los cuales en Chile se transaccionaron USD 23.800 millones en criptoactivos, y afirmó que la capitalización de mercado de bitcoin ronda los USD 1,3 billones. 

Puso además el caso de Bolivia, donde, según su relato, la adopción de USDT ha sostenido a la economía local ante las restricciones al dólar.

En El Salvador, dijo, la población en general ya accede a instrumentos financieros tokenizados desde USD 100, con rendimientos de hasta 15% analizados y respaldados por la comisión.

El presidente de la CNAD reconoció que la experiencia salvadoreña difícilmente es replicable de forma idéntica en otros países de la región, dado el contexto particular que atravesó El Salvador antes de la llegada al poder de Nayib Bukele. No obstante, sostuvo que "hay muchas lecciones que todos los países, incluyendo Chile, pueden tomar" de lo avanzado por su país en materia de regulación de activos digitales.

• La CNMV de España alerta sobre chiringuitos cripto en verano

Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión.