Pierre Rochard, CEO de The Bitcoin Bond Company, advirtió a los reguladores bancarios estadounidenses que su amplia revisión de los requisitos de capital de Basilea III deja sin resolver cómo deben tratarse las actividades relacionadas con Bitcoin, una laguna que, según él, podría generar riesgos legales e influir en la cantidad de capital de la que los bancos deben hacer holding para cubrir este activo.
En un comentario formal presentado el 29 de marzo a la Reserva Federal de EE. UU., la Corporación Federal de Seguros de Depósitos y la Oficina del Contralor de la Moneda, Rochard afirmó que las agencias no pueden ultimar normas que determinen de manera efectiva el tratamiento del capital para las actividades relacionadas con Bitcoin (BTC) sin explicar claramente el marco y las pruebas que sustentan dicho tratamiento.
Las propuestas de los reguladores del 19 de marzo, un paquete que reformaría de manera integral el marco de capital bancario estadounidense existente, no mencionaron ni una sola vez a Bitcoin, las criptomonedas o los activos digitales. Abarca el riesgo de crédito, el riesgo de mercado, el riesgo operativo y las exposiciones de contraparte de los bancos estadounidenses más grandes, pero deja incertidumbre sobre cómo se aplican las categorías existentes a los holdings, los préstamos, la custodia y los derivados de BTC.
Esta laguna es importante porque Basilea ya impone un tratamiento de capital estricto a determinadas exposiciones a criptomonedas sin respaldo, pero las propuestas estadounidenses no aclaran si ese marco se aplicará a las actividades relacionadas con Bitcoin. Para los bancos, esto deja sin resolver los aspectos económicos de la custodia, los préstamos, los derivados y los holdings directos.
Rochard argumentó que los reguladores no pueden dejar esa cuestión sin resolver y afirmó que una norma definitiva que imponga (o mantenga) de forma silenciosa un tratamiento de capital para las actividades relacionadas con Bitcoin sin una explicación explícita podría enfrentarse a vulnerabilidades legales.
Rochard presiona a los reguladores sobre el tratamiento de Bitcoin
Señaló el marco de criptoactivos del Comité de Basilea, conocido como SCO60, que asigna una ponderación de riesgo del 1.250 % a los criptoactivos sin respaldo, como Bitcoin. Según Rochard, los reguladores estadounidenses deben aclarar si pretenden adoptar esa norma, aplicar elementos de la misma de forma selectiva o basarse, en su lugar, en las categorías de capital nacionales existentes.
Rochard señaló que las mismas agencias se han pronunciado recientemente de forma explícita sobre otros activos digitales. El 5 de marzo publicaron unas preguntas frecuentes sobre valores tokenizados en las que se afirmaba que los valores tokenizados elegibles deberían recibir, en general, el mismo tratamiento de capital que sus homólogos no tokenizados y que el marco de capital es "tecnológicamente neutral", lo que ofrece a los bancos una orientación clara al respecto. Por el contrario, todavía no hay una explicación comparable sobre cómo deben tratarse las exposiciones a Bitcoin.
Sin esa claridad, los bancos tendrían que interpretar por sí mismos cómo se aplican las normas a los holdings directos de Bitcoin, los préstamos garantizados con Bitcoin, los servicios de custodia y la exposición a derivados, lo que aumentaría la incertidumbre en todo el sector.
Antes de la publicación de la propuesta, algunos analistas esperaban que la nueva propuesta pudiera aliviar los requisitos de capital y, potencialmente, desbloquear liquidez para las actividades relacionadas con Bitcoin.
"El sistema fiduciario debería dejar de sabotearse a sí mismo", afirmó Rochard en su comentario en X. "Las normas bancarias sobre Bitcoin mejorarían los márgenes de interés netos de los bancos y reducirían los tipos de interés para los prestatarios".
Cointelegraph se puso en contacto con Rochard para recabar sus comentarios, pero no había recibido respuesta en el momento de la publicación de este artículo.
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