Criptomonedas entran en el tercer trimestre con menor liquidez pero menos apalancamiento tras el reajuste del segundo trimestre, según Talos

Los mercados de criptomonedas entraron en el tercer trimestre de 2026 con menos apalancamiento pero con una liquidez más reducida, después de que una ola de liquidaciones eliminara posiciones especulativas, mientras que las principales fuentes de demanda se debilitaron durante el segundo trimestre.

Según una actualización del mercado del proveedor de datos institucionales Talos, las liquidaciones largas de Bitcoin (BTC) y Ether (ETH) totalizaron 8.350 millones de dólares en el segundo trimestre. El proveedor de datos señaló que el desapalancamiento coincidió con salidas de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado, una reducción en las compras de Bitcoin por parte de Strategy y una contracción en la oferta de stablecoins.

Aunque el reajuste dejó el mercado más estable al entrar en el tercer trimestre, Talos dijo que la reducción de la profundidad del libro de órdenes debilitó su capacidad para absorber una nueva presión de venta. Esto significa que el mercado podría ser menos vulnerable a una reacción en cadena de ventas forzadas, pero los precios aún pueden oscilar bruscamente porque hay menos actividad de trading para absorber grandes órdenes.

Gráfico de rendimiento de activos cruzados. Fuente: Talos

Al cierre del miércoles, Bitcoin se cotizaba a 58.656 dólares, después de haber cotizado anteriormente en el día a 57.742 dólares, su precio más bajo desde el 17 de septiembre de 2024.

Talos dijo que la ola de liquidaciones redujo la cantidad de dinero apalancado en el mercado. El interés abierto de Bitcoin, que mide el valor de los contratos de derivados en circulación, cayó a 33.500 millones de dólares, un 32% menos que su pico en el segundo trimestre, mientras que el interés abierto de Ether cayó a 16.200 millones de dólares, un 40% menos, según el proveedor de datos.

Es cierto que el mercado se volvió menos líquido: la profundidad del libro de órdenes del 2% de Bitcoin, el valor de las órdenes de compra y venta cercanas a su precio de mercado, cayó entre 35 y 40 millones de dólares a finales de junio, desde unos 70 millones de dólares a principios de mayo. El volumen de intercambio al contado también disminuyó un 28% trimestre a trimestre, a 2,32 billones de dólares, según Talos.

Salidas de ETF y desaceleración de Strategy pesan sobre la demanda

La demanda debilitada era evidente antes del final del segundo trimestre. Los ETF de Bitcoin al contado de EEUU registraron 696,3 millones de dólares en salidas netas en un solo día el 25 de junio. En total, junio registró alrededor de 4.500 millones de dólares en salidas, lo que eleva los totales de año hasta la fecha a 5.500 millones de dólares.

Strategy también compró aproximadamente 3.600 BTC en junio, por debajo de aproximadamente 25.000 BTC en mayo y más de 50.000 BTC en abril, según las divulgaciones de la empresa. La empresa también registró una venta neta de 32 BTC a principios de junio y cerró el mes con 847.363 Bitcoin en su tesorería, comprados a un precio promedio de 64.103 dólares cada uno.