El gestor de criptoactivos 21shares considera los productos cotizados en bolsa gestionados activamente como la próxima fase de la inversión en criptomonedas, a medida que el mercado madura más allá de los fondos de seguimiento de precios simples.
Duncan Moir, presidente de 21shares, dijo a Cointelegraph en una entrevista exclusiva que, dado que las criptomonedas son una clase de activo naciente y en crecimiento, están particularmente bien adaptadas a la gestión activa.
Dijo que la compañía combina investigación ascendente (bottom-up) sobre activos individuales con estrategias descendentes (top-down) cuantitativas y discrecionales para gestionar el riesgo y posicionar las carteras, añadiendo que 21shares ha estado expandiendo sus equipos de gestión de cartera y trading para respaldar productos más sofisticados.
Hemos tenido que contratar y formar al equipo con personas que tienen diferente experiencia en trading y gestión de cartera, pero ahora tenemos un equipo sólido y creemos que podremos ofrecer productos de gestión activa potentes.
Los ETF activos a nivel global mantuvieron casi 1,8 billones de dólares en activos a finales de 2025, según datos compilados por Morningstar y Goldman Sachs Asset Management.
Moir añadió que se espera que la integración con FalconX, que adquirió 21shares en octubre, acelere el desarrollo de productos, particularmente a medida que la compañía se expande hacia ofertas más complejas.
La demanda de ETP y ETF de criptomonedas varía según la región, dijo Moir a Cointelegraph. Él afirmó:
El interés todavía se concentra en las monedas más grandes en EE. UU. En Europa, los clientes institucionales están más interesados en activos más nuevos y en la capa de aplicación más allá de las layer-1s.
Atribuyó la divergencia a una base de inversores más madura en Europa, donde las instituciones que ya poseen Bitcoin (BTC) y Ether (ETH) buscan cada vez más expandir sus asignaciones de criptomonedas.
En este contexto, 21shares lanzó recientemente un producto cotizado en bolsa en Europa vinculado a las acciones preferentes de Strategy (STRC), ofreciendo exposición a un instrumento de alto rendimiento ligado a la estrategia de capital de la compañía centrada en Bitcoin.
Moir dijo que el producto ha tenido una fuerte demanda inicial en múltiples regiones, lo que refleja el apetito de los inversores por activos generadores de rendimiento que son más fáciles de acceder a través de plataformas de corretaje tradicionales.
Los ETP de criptomonedas evolucionan más allá de la exposición pasiva
A medida que el mercado de ETP y ETF de criptomonedas madura, los emisores están yendo más allá del simple seguimiento de precios, con estructuras más complejas que emergen en EE. UU. y Europa.
Un área que está ganando terreno es el staking, un proceso que permite a los inversores obtener rendimiento bloqueando criptoactivos para ayudar a asegurar las redes de la blockchain. En octubre, Grayscale introdujo el staking en sus ETP, haciendo de sus fondos de Ether los primeros ETF de criptomonedas al contado listados en EE. UU. en ofrecer recompensas por staking, al tiempo que extendía la función a su fideicomiso de Solana a la espera de la aprobación del ETP.
En marzo, el gestor de activos BlackRock lanzó un producto de Ethereum listado en Nasdaq que incorpora staking, combinando la exposición a Ether al contado con la generación de rendimiento. El fondo registró 15,5 millones de dólares en volumen de trading en su primer día.
A medida que nuevos productos cotizados en bolsa llegan al mercado, Moir dijo que 21shares evalúa posibles lanzamientos basándose en tres factores: investigación interna, demanda del cliente y tendencias generales del mercado, con su equipo de investigación identificando oportunidades tempranas y la retroalimentación institucional ayudando a medir el interés.
"El tercero es hacia dónde vemos que van las tendencias en el futuro", dijo, añadiendo que esto puede resultar en productos nicho de un solo activo o en ofertas temáticas más amplias, dependiendo de la convicción.
Moir señaló el ETP de Bitcoin y oro de la compañía como un ejemplo de ese enfoque en la práctica. Aunque recientemente fue cotizado en Londres, el producto ha estado activo durante cuatro años y, según él, ha entregado algunos de los rendimientos ajustados al riesgo más sólidos entre los ETP europeos.
Desde una perspectiva de cartera, la combinación "simplemente tiene todo el sentido", añadió, citando sus beneficios de diversificación a través de Bitcoin y el oro.
