En medio de un entorno macroeconómico marcado por la aceleración de la inflación y el alza sostenida de tasas de interés, Max Keiser, asesor de bitcoin del gobierno de El Salvador y uno de los defensores más veteranos del ecosistema, afirmó, en conversación con Cointelegraph en Español, que bitcoin es el único activo que responderá estructuralmente bien ante ese escenario:
Bitcoin es el único commodity perfecto. En un entorno inflacionario, la dirección de bitcoin se acelera al alza
La inflación anual en Estados Unidos aceleró a 3,8% en abril de 2026, su nivel más alto desde mayo de 2023, superando las proyecciones de los economistas. Los precios de la energía registraron su mayor alza anual desde septiembre de 2022, impulsados principalmente por el precio de la gasolina y el combustible de calefacción.
En ese contexto, Keiser sostuvo que el mercado ha estado equivocado en su lectura sobre las tasas. "Como he pronosticado durante dos años, las tasas van hacia arriba, no hacia abajo, porque la inflación está fuera de control", señaló. Bank of America ajustó su pronóstico y proyecta que la Reserva Federal no podrá recortar tasas sino hasta la segunda mitad de 2027.
La imposibilidad de recortar tasas en un contexto de inflación elevada tiene implicaciones directas para los activos tradicionales: los bonos pierden atractivo, el costo del dinero se mantiene alto y los ahorradores ven erosionado el poder adquisitivo de sus depósitos en dólares.
Para economías latinoamericanas históricamente expuestas a la volatilidad del dólar y a ciclos de deuda externa, un entorno de tasas altas en Estados Unidos representa además presión adicional sobre sus monedas locales y sus condiciones de financiamiento. Para el analista, ese es precisamente el argumento central a favor de bitcoin como reserva de valor.
Cuando se le preguntó por sus proyecciones de precio, históricamente asociadas a niveles de USD 200.000 y más recientemente de USD 2,2 millones, Keiser respondió con una pregunta: "¿Todavía estás midiendo bitcoin en dólares?" Para Keiser, el debate sobre el precio en moneda fiat es en sí mismo una señal de que el mercado aún no comprende la naturaleza del activo:
Todo va a cero frente a bitcoin: acciones, bonos, materias primas, arte, todo
Consultado sobre la corrección de precios que experimentó bitcoin a inicios de 2026 y la posterior recuperación, el experto optó por una imagen antes que por un análisis técnico. "Bitcoin se mueve como las alas de un águila, hacia arriba y hacia abajo. El águila sigue siendo un águila sin importar cuánto aletee", dijo. La metáfora resume una filosofía que ha sostenido a lo largo de múltiples ciclos de mercado: la volatilidad es un rasgo del activo, no una amenaza a su trayectoria de largo plazo.
En cuanto a El Salvador, Keiser describió al país como un modelo de políticas que apuntan en la dirección correcta. "El Salvador tiene la combinación perfecta de políticas para convertirse en el nuevo referente de libertad y crecimiento económico. La oficina de bitcoin y la agencia de inteligencia artificial son los dos motores del Milagro Bukele", afirmó.
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