El crecimiento de las stablecoins podría impulsar el predominio del dólar y la demanda de bonos del Tesoro de EE. UU.: funcionaria del BoE

Carolyn Wilkins, miembro del Comité de Política Financiera del Banco de Inglaterra, afirma que el auge de las stablecoins podría reforzar el predominio global del dólar estadounidense y aumentar la demanda de bonos del Tesoro de EE. UU., lo que pone de relieve cómo el creciente mercado de dólares digitales podría tener consecuencias mucho más allá del sector cripto.

En un discurso pronunciado el martes en Queen’s University Belfast, Wilkins afirmó que las stablecoins denominadas en dólares podrían fortalecer el billete verde al facilitar la liquidación transfronteriza, ampliar fuera de EE. UU. el acceso a activos vinculados al dólar y aumentar la demanda de bonos del Tesoro mantenidos como reservas.

Los mayores emisores de stablecoins ya son compradores importantes de deuda pública estadounidense. Según datos citados por Wilkins, USDt (USDT) de Tether y USDC (USDC) de Circle tenían casi 150.000 millones de dólares en letras del Tesoro al cierre de 2025 y compraron aproximadamente 33.000 millones durante el año.

Sin embargo, Wilkins sostuvo que la relación funciona en ambos sentidos. A una escala suficiente, los reembolsos masivos de stablecoins podrían obligar a los emisores a vender letras del Tesoro, lo que potencialmente amplificaría la volatilidad en un mercado que ya está bajo presión.

Los comentarios de Wilkins se producen mientras la adopción de las stablecoin continúa creciendo, con más de 300.000 millones de dólares ya en circulación. El mercado sigue estando abrumadoramente vinculado al dólar estadounidense, que representa el 98% del valor de las stablecoin y otorga a la moneda lo que Wilkins describió como una «considerable ventaja de ser el primero».

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El Reino Unido intensifica sus esfuerzos en materia de stablecoin 

En cambio, las stablecoin denominadas en libras esterlinas han tardado mucho más en ganar aceptación, aunque los reguladores británicos han tomado varias medidas este año para fomentar su desarrollo.

La Autoridad de Conducta Financiera comenzó a probar a posibles emisores de stablecoin mediante un sandbox regulatorio específico y finalizó en junio las normas para la emisión de stablecoin en el Reino Unido. El Banco de Inglaterra también ha estado experimentando con dinero digital, incluida una prueba reciente para determinar si las stablecoin y una libra digital simulada podrían funcionar conjuntamente para pagos comerciales transfronterizos.

El cambio se produce mientras el Banco de Inglaterra adopta un enfoque más favorable hacia las stablecoin, tras las críticas del sector de que sus normas propuestas podrían frenar la innovación.

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