Peirce de la SEC señala que las bóvedas cripto y el lending onchain podrían estar sujetos a leyes de valores

La comisionada de la SEC Hester Peirce dijo que las bóvedas cripto y los productos de préstamos onchain pueden estar sujetos a las leyes de valores de EE. UU., instando a los desarrolladores a evaluar si los productos que gestionan activamente los activos de los usuarios requieren cumplimiento normativo.

En una declaración publicada el miércoles, Peirce dijo que las bóvedas cripto y las estrategias de préstamos que implican decisiones discrecionales, incluida la asignación de activos, la selección de actividades generadoras de rendimiento, el establecimiento de términos de préstamo y la determinación de umbrales de liquidación, pueden entrar dentro del alcance de las leyes federales de valores dependiendo de su estructura y operación.

Dijo que algunas bóvedas podrían ser consideradas ofertas de valores o compañías de inversión, mientras que las partes que gestionen las asignaciones de las bóvedas o los parámetros de préstamos también podrían activar requisitos aplicables a asesores de inversión.

Peirce dijo que algunos préstamos onchain también podrían calificar como valores dependiendo de cómo estén estructurados, distribuidos y utilizados.

“Trasladar actividades que entran dentro del alcance de las leyes federales de valores al entorno onchain, en términos generales, no las deja fuera del alcance de las leyes que administra la Comisión”, dijo Peirce.

Peirce instó a los desarrolladores y operadores a consultar a la SEC si sus productos pueden estar dentro de su jurisdicción e invitó a enviar comentarios sobre cómo las normas existentes podrían adaptarse mejor a las finanzas onchain.

Las bóvedas cripto crecen mientras los reguladores examinan los productos de rendimiento onchain

Las bóvedas cripto agrupan los activos de los usuarios en estrategias onchain diseñadas para generar rendimiento mediante mercados de préstamos, staking o pools de liquidez. Su uso se ha expandido este año a medida que las empresas empaquetan estrategias sofisticadas de DeFi en productos dirigidos tanto a inversores minoristas como institucionales.

En abril, Sentora abrió al público su plataforma Smart Yield, permitiendo a los usuarios comparar y acceder a bóvedas DeFi basadas en estrategia, rendimiento y métricas de riesgo. Anteriormente, Wallet en Telegram lanzó bóvedas de Bitcoin (BTC), Ether (ETH) y USDT (USDT) con autocustodia que ofrecen generación automatizada de rendimiento sin requerir que los usuarios transfieran activos a un custodio centralizado.

Kraken le siguió en mayo con una bóveda de Bitcoin que ofrece hasta un 2,5% de APY variable mediante el uso de Bitcoin envuelto en protocolos descentralizados de préstamos, incluidos Aave y Morpho. Las recompensas se pagan en Bitcoin y fluctúan según la demanda de préstamos en los mercados subyacentes.

Estos productos también han expuesto a los usuarios a riesgos técnicos. En diciembre, el protocolo de finanzas descentralizadas Yearn reveló un exploit de aproximadamente USD 9 millones que afectó a su antigua bóveda de rendimiento yETH, aunque el protocolo afirmó que sus bóvedas V2 y V3 no se vieron afectadas.

Si las bóvedas cripto quedaran sujetas a las leyes federales de valores, sus operadores podrían verse obligados a registrarse ante la SEC o acogerse a exenciones, mientras cumplen con requisitos de divulgación y otras obligaciones regulatorias.

Fuente: Yearnfi

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