El ex secretario del Tesoro, Henry Paulson, ha instado a las autoridades de EE. UU. a preparar un plan de contingencia para una posible caída futura en la demanda de bonos del Tesoro de EE. UU., advirtiendo que las consecuencias serían "viciosas".
“Necesitamos un plan de emergencia, que sea dirigido y a corto plazo, listo para ser utilizado cuando lo necesitemos”, dijo Paulson en una entrevista con Bloomberg el jueves.
“La gente pregunta, ¿cuándo vamos a chocar con la pared? Obviamente, no lo sé, es imposible saberlo. Cuando lo hagamos, será vicioso, así que debemos prepararnos para esa eventualidad.”
El mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. actúa como la base del sistema financiero global, sirviendo como una referencia "sin riesgo" con otros activos, como bonos corporativos, hipotecas y acciones, que se valoran en relación con los bonos del Tesoro. La inestabilidad podría causar efectos en la economía global.
Durante años, los economistas han advertido sobre un posible "ciclo vicioso" en el que los inversores comienzan a exigir rendimientos más altos por los bonos del Tesoro debido a los riesgos asociados con las crecientes deudas del gobierno, que actualmente superan los 39.000 millones de dólares.
Esto podría causar un aumento en los pagos de intereses, actualmente 4,3% en los bonos a 10 años, lo que ampliaría el déficit. Pero si el Tesoro no puede recaudar lo que necesita para pagar los intereses, muchos asumen que la Reserva Federal se convertiría en el principal comprador, según Bloomberg.
Una espada de doble filo para las criptomonedas
Podría haber varios impactos potenciales en los mercados de criptomonedas si el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU., que vale 31.000 millones de dólares, se derrumbara.
Una crisis en el mercado de bonos del Tesoro podría desencadenar una huida hacia alternativas de valor, como Bitcoin (BTC) o el oro. Esto podría ocurrir si la Reserva Federal se ve obligada a monetizar la deuda, lo que alimentaría los temores de inflación y socavaría la confianza en el dólar.
Sin embargo, el emisor de stablecoins más grande del mundo, Tether, está respaldado principalmente por bonos del Tesoro, con el 63% de sus reservas totales compuestas por bonos del Tesoro de EE. UU. y el 10% por acuerdos de recompra inversa a corto plazo, según el informe de transparencia de Tether.
El investigador principal de la plataforma de trading Bitrue, Andri Fauzan Adziima, le dijo a Cointelegraph que esto sigue siendo un "riesgo macro de cola" en la lista de vigilancia, pero si sucede, podría haber dolor a corto plazo a través de "rendimientos en alza, liquidez global más ajustada y ventas de riesgo que golpean a Bitcoin y a las criptomonedas alternativas con fuerza, mientras que se amplifican los riesgos de las stablecoins".
“Tether solo tiene más de 120.000 millones de dólares en bonos del Tesoro, lo que lo hace vulnerable a corridas de redención o desanclaje si la confianza se erosiona y enfrenta presión de venta a precio de liquidación.”
Sin embargo, a largo plazo, podría "acelerar una huida hacia almacenamientos de valor no soberanos, posicionando a Bitcoin como 'oro digital' en medio de la erosión de la confianza en la deuda/dominio del dólar de EE. UU.",
Es potencialmente alcista si la crisis resalta las vulnerabilidades de las monedas fiduciarias sin un colapso sistémico inmediato, dijo.
El Tesoro de EE. UU. realiza la mayor recompra de deuda
El Tesoro de EE. UU. realizó su mayor recompra de deuda de un solo día el jueves, aceptando 15.000 millones de dólares en valores más antiguos que vencen entre 2026 y 2028.
Estas recompras mejoran la liquidez del mercado de bonos del Tesoro al retirar bonos menos negociados y proporcionar liquidez y efectivo a los tenedores que pueden volver a invertirlo en otro lugar del sistema financiero.
