CryptoQuant: Ethereum se acerca a un suelo de mercado frente a Bitcoin, aunque señales clave siguen sin confirmarse

Ether se está volviendo cada vez más atractivo desde una perspectiva de valoración, especialmente en relación con Bitcoin, pero los datos onchain sugieren que el mercado aún no ha alcanzado un fondo definitivo del ciclo, según CryptoQuant.

En su último informe semanal, la empresa de análisis dijo que Ether (ETH) cotiza aproximadamente un 17% por debajo de su precio realizado, o el costo promedio de adquisición onchain de todo el ETH en circulación, de alrededor de USD 2.300. Históricamente, que ETH cotice por debajo de su precio realizado ha coincidido con períodos de infravaloración del mercado y fondos de largo plazo.

Ether también está mostrando señales de mejora frente a Bitcoin (BTC). CryptoQuant dijo que la relación entre valor de mercado y valor realizado (MVRV) de ETH se ha alejado de niveles de sobrevaloración extrema, las entradas a exchanges han disminuido, las tenencias de fondos cotizados en bolsa (ETF) han comenzado a recuperarse después de meses de debilidad y los volúmenes de negociación spot de ETH/BTC han caído a un rango históricamente asociado con fondos de mercado.

CryptoQuant dice que dos de cinco indicadores clave de fondo de ETH han sido confirmados. Fuente: CryptoQuant

Aun así, solo dos de los cinco indicadores de fondo de CryptoQuant han alcanzado niveles históricos de reversión. Las métricas restantes están mejorando, pero todavía no han llegado a los extremos que han marcado mínimos anteriores del ciclo, lo que sugiere que el fondo de Ethereum podría seguir formándose.

El informe se publica mientras Ether superó brevemente los USD 1.950 esta semana y Bitcoin alcanzó los USD 67.000, impulsados por el optimismo en torno a la Ley CLARITY de EE. UU. Al mismo tiempo, algunos analistas del mercado han señalado la posibilidad de que el capital rote desde acciones de IA con valoraciones elevadas de regreso hacia las criptomonedas, un cambio que podría respaldar aún más a Ether si se amplía el apetito por el riesgo.

La relación MVRV de ETH/BTC ha caído desde casi 0,95 en agosto de 2025 hasta alrededor de 0,65, lo que indica que Ethereum se ha vuelto significativamente más barato en relación con Bitcoin. Fuente: CryptoQuant

La oferta de Ethereum se ajusta mientras aumentan las salidas de exchanges y el staking

Ethereum ha mostrado varias señales onchain constructivas durante el último mes. Durante la semana que comenzó el 29 de junio, la actividad de retiros en Binance, el exchange de criptomonedas más grande del mundo por volumen de negociación, alcanzó su nivel más alto en más de tres años.

Los analistas generalmente interpretan las salidas sostenidas de exchanges como una señal de que los inversores están trasladando activos a custodia propia o staking en lugar de mantenerlos en exchanges para una posible venta, aunque dichos flujos no garantizan acumulación.

Mientras tanto, un récord del 34% de la oferta circulante de Ethereum ahora está en staking, según Staking Rewards. Como informó anteriormente Cointelegraph, una mayor participación en staking reduce la cantidad de ETH disponible para negociación, lo que potencialmente disminuye la presión vendedora a corto plazo si la demanda se mantiene sólida.

Bitmine Immersion Technologies, de Tom Lee, el mayor tenedor corporativo de ETH, continúa acumulando Ether, aumentando sus tenencias en 325.000 ETH durante un período de un mes, pese a mantener grandes pérdidas no realizadas. La compañía estableció como objetivo mantener el 5% de la segunda criptomoneda más grande.

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