Banco de Inglaterra prueba interoperabilidad entre stablecoins y la libra digital en pagos transfronterizos

El Digital Pound Lab del Banco de Inglaterra está probando si las stablecoins y una posible libra digital británica pueden operar dentro del mismo flujo de pagos transfronterizos como parte de un experimento centrado en el financiamiento comercial.

El experimento involucra a NOBO Finance, Dun & Bradstreet y Polygon Labs, y contempla que un exportador reciba un adelanto a través de una infraestructura de stablecoins mientras un importador británico completa la liquidación utilizando libras digitales simuladas, según un anuncio publicado el miércoles por las tres compañías.

El proyecto también incluye una línea de trabajo independiente destinada a crear perfiles crediticios reutilizables para pequeñas empresas mediante la combinación de datos de transacciones, información de finanzas abiertas y datos de riesgo comercial de Dun & Bradstreet, mientras Polygon proporciona la infraestructura de contratos inteligentes.

La prueba busca reducir los retrasos en las liquidaciones y las limitaciones de financiamiento para pequeñas y medianas empresas que participan en el comercio transfronterizo. Los exportadores pueden esperar varios días para recibir el pago después de enviar las mercancías, lo que inmoviliza capital de trabajo y hace que el acceso al financiamiento comercial sea particularmente importante para las empresas más pequeñas.

El Digital Pound Lab no utiliza clientes ni dinero reales, y el Banco de Inglaterra no se ha comprometido a emitir una libra digital. El banco central ha señalado que los experimentos diseñados por los participantes en el laboratorio no deben interpretarse como indicios de futuras políticas del banco ni como respaldo a las compañías o sus productos.

Reino Unido avanza con su marco para stablecoins y tokenización

El experimento del Digital Pound Lab se produce mientras los reguladores británicos desarrollan normas para las stablecoins y preparan la infraestructura financiera del país para un cambio más amplio hacia los activos tokenizados.

En junio, el Banco de Inglaterra publicó normas preliminares para las stablecoins denominadas en libras esterlinas consideradas sistémicas para el sistema financiero del Reino Unido. La propuesta permite a los emisores mantener hasta un 70% de sus reservas en deuda pública que genere intereses e introduce un límite temporal de emisión de 40.000 millones de libras (USD 52.800 millones) para cada stablecoin sistémica, en sustitución de los límites propuestos anteriormente para las tenencias individuales y empresariales.

El banco central tiene previsto finalizar las normas a finales de 2026, antes de un lanzamiento previsto para 2027. Las stablecoins consideradas sistémicas, es decir, aquellas cuyo uso sea lo suficientemente significativo como para plantear posibles riesgos para la estabilidad financiera del Reino Unido, quedarían bajo el régimen regulatorio del Banco de Inglaterra, mientras que las stablecoins no sistémicas continuarían bajo la supervisión de la Autoridad de Conducta Financiera (FCA).

Las stablecoins sistémicas abarcan tokens destinados a pagos y al sector minorista. Fuente: Bank of England

El trabajo regulatorio se desarrolla junto con los esfuerzos por modernizar la infraestructura de pagos tradicional. En mayo, el Banco de Inglaterra propuso llevar su sistema de liquidación bruta en tiempo real (RTGS) y el Sistema Automatizado de Pagos de la Cámara de Compensación (CHAPS) hacia una operación casi 24/7, incluidos los fines de semana y horarios diarios ampliados, en parte para respaldar los pagos transfronterizos y nuevos modelos de liquidación a medida que avanza la tokenización.

En julio, el banco central también aprobó que la plataforma Orion de HSBC opere en el Entorno de Pruebas de Valores Digitales del Reino Unido, donde se espera que respalde la emisión de bonos digitales, incluido el Instrumento de Bonos Soberanos Digitales (Digital Gilt Instrument) previsto por el país.

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