El mercado de activos digitales volvió a enviar una señal difícil de ignorar. Bitcoin registró un crecimiento cercano al 9% en las últimas semanas, mientras el oro retrocedió. Para Rodrigo Mendes, CEO de eNor Securities, proveedor de servicios de activos digitales (DASP) regulado en El Salvador, la lectura no admite ambigüedad: el capital institucional está rotando.
"Bitcoin está demostrando que puede funcionar como activo de crecimiento en contextos de alta liquidez. Un alza del 9% frente a una caída en el oro no es ruido de mercado: es una señal de reposicionamiento institucional", apuntó Mendes en conversación con Cointelegraph en Español.
Liquidez global y apetito por riesgo
El contexto macroeconómico explica, en parte, la dinámica. En entornos de mayor liquidez global, los inversionistas institucionales tienden a reasignar capital hacia activos con mayor potencial de crecimiento. Bitcoin, que durante años fue catalogado como un activo especulativo o una reserva de valor alternativa, aparece ahora con mayor frecuencia en el análisis de portafolios diversificados como una posición de crecimiento estructural.
El oro, por su parte, no desaparece del mapa. Continúa siendo un activo relevante en escenarios de incertidumbre geopolítica y volatilidad macroeconómica. Sin embargo, la narrativa que lo posicionaba como el refugio seguro por excelencia enfrenta una competencia más directa con cada ciclo alcista del mercado cripto.
Para Mendes, lo que está ocurriendo va más allá de una correlación coyuntural entre precios:
No se trata solo de que bitcoin suba y el oro baje en una semana determinada. Lo que estamos viendo es una tendencia de fondo: los gestores de patrimonio están incorporando activos digitales como parte estructural de sus portafolios, no como una apuesta táctica
Un cambio generacional en las finanzas
El ejecutivo también apuntó a un factor cultural. Las nuevas audiencias financieras —family offices de segunda generación, asesores independientes, instituciones regionales— no sólo buscan preservar capital. Buscan hacerlo crecer en entornos dinámicos, digitales y con infraestructura regulatoria sólida.
Ese último punto adquiere particular relevancia en el contexto latinoamericano, donde marcos regulatorios como el de El Salvador —que supervisa a los DASP a través de la CNAD, el BCR y la SSF— han abierto espacio para que actores institucionales operen activos digitales con certeza jurídica.
El nuevo equilibrio
La pregunta que varios actores del mercado se hacen no es si bitcoin puede coexistir con el oro, sino en qué proporción y bajo qué condiciones cada activo cumple una función específica dentro de una cartera institucional. La respuesta, según Mendes, ya no es teórica: está ocurriendo en tiempo real, visible en los flujos de capital y en la demanda creciente de infraestructura institucional para operar activos digitales en la región.
El movimiento de precios de las últimas semanas, en ese sentido, no sería el origen del debate sino su confirmación.
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