Los mercados cambian el foco de la pausa de la Fed al IPC: 5 cosas clave en Bitcoin esta semana

Bitcoin comienza la semana con nuevos máximos de agosto mientras los traders evalúan el impacto de los datos de inflación de EEUU.

Puntos clave:

• Los datos de IPC y IPP de EEUU llegan en medio de apuestas fluctuantes sobre los aumentos de las tasas de interés de la Reserva Federal en 2026.
• El yen japonés se mantiene a la vanguardia mientras se acerca nuevamente al nivel clave de 160 frente al dólar estadounidense.
• Los traders de Bitcoin (BTC) ven el área alrededor de los 65.800 dólares como crucial para los alcistas después de que BTC/USD alcance nuevos máximos desde el inicio del mes.
• Las billeteras de Bitcoin más grandes contrastan con los tenedores minoristas después de una conspicua acumulación de dos meses.
• Las canastas de indicadores onchain aún ven que el mercado bajista continúa en la segunda mitad del año.
  

Los datos de IPC y IPP llegan en un momento crucial para la Fed

Los datos clave de inflación de EEUU están programados mientras los mercados cambian sus expectativas sobre la política de tasas de interés de la Reserva Federal.

Las cifras de julio del Índice de Precios al Consumidor (IPC) y el Índice de Precios al Productor (IPP) se publicarán el miércoles y el jueves, respectivamente.

El momento de la publicación es importante: las recientes señales de inflación de EEUU han dado señales mixtas a los observadores de la Fed, mientras que la resolución de la guerra entre EEUU e Irán también sigue lejos de estar segura. Este último tiene implicaciones para el IPC en particular, dada la sensibilidad del precio del petróleo a los eventos alrededor de la ruta marítima del Estrecho de Ormuz.

“Los precios del petróleo crudo permanecen atrapados entre fuerzas opuestas, mientras los mercados evalúan la posibilidad de un avance sobre el Estrecho de Ormuz frente a las condiciones de Irán para reabrir la vía estratégica”, dijo Sugandha Sachdeva, fundadora de la empresa de investigación con sede en Nueva Delhi SS WealthStreet, a Reuters el lunes.

CFDs sobre el gráfico de una hora del petróleo crudo WTI de EEUU. Fuente: Cointelegraph/TradingView

Los resultados del IPC y el IPP del mes pasado sorprendieron a la baja, con el primero viendo su mayor declive mensual desde abril de 2020. Los números de nóminas no agrícolas de la semana pasada continuaron la tendencia, mostrando condiciones del mercado laboral más débiles de lo esperado.

Ambos respaldaron las probabilidades de una Fed más dovish en el futuro, con los mercados cambiando de una probabilidad de aumento de tasas del 0,25% a una pausa continuada como el resultado más probable en su reunión del 16 de septiembre. La Herramienta FedWatch del CME Group mostró un 56% de probabilidad de una pausa hasta el lunes.

“Hace una semana, las probabilidades implícitas en el mercado favorecían fuertemente un aumento de tipos en la próxima reunión de la Reserva Federal en septiembre. Esas probabilidades ahora favorecen ligeramente que la Fed mantenga los tipos en espera, con solo un aumento antes de hacer una pausa bien entrado el próximo año”, escribió el recurso de trading Mosaic Asset Company en la última edición de su boletín, The Market Mosaic.

Comparación de probabilidades de la tasa objetivo de la Fed para la reunión del FOMC de septiembre (captura de pantalla). Fuente: CME Group

Mosaic añadió que los datos de manufactura y servicios del ISM de la semana pasada apuntaban a que la economía de EEUU “se mantiene bastante bien”, a pesar de que los datos generaron preocupaciones sobre señales de futura “estanflación”: indicadores de inflación en repunte combinados con un lento crecimiento económico y un aumento del desempleo.

El yen se revierte días después de la intervención de EEUU.

El papel de EEUU en la manipulación del yen japonés sigue siendo un punto clave en el radar de los traders de todo el mundo tras la primera intervención conjunta entre EEUU y Japón desde finales de los años 90.

Tras debilitarse el JPY/USD hasta sus niveles más bajos desde 1986 a principios de agosto, la Reserva Federal de Nueva York, actuando en nombre del Tesoro de EEUU, compró yenes utilizando euros a través del Fondo de Estabilización de Cambios (ESF), un fondo de reservas de divisas.

En ese momento, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, insinuó que la puerta estaba abierta a nuevas intervenciones en el futuro.

“Apoyamos firmemente los pasos decisivos del mercado y monetarios de Japón para corregir la subvaloración sustancial del yen”, escribió en una publicación en X.

Sin embargo, en el ínterin, el yen ha comenzado a debilitarse nuevamente tras fortalecerse inicialmente hasta alrededor de 156 por dólar. En el momento de escribir este artículo, había vuelto a subir por encima de 158,50, acercándose nuevamente al nivel clave de 160.

Al analizar la historia de las intervenciones del yen, Robin Brooks, investigador senior en estudios económicos de la Brookings Institution, advirtió que el mecanismo no podría cambiar el statu quo por sí solo.

“Uno pensaría —dada toda la presión que se está ejerciendo sobre los mercados— que el yen habría subido más que durante los dos episodios de intervención anteriores que vimos a principios de este año, pero eso no es cierto”, escribió en un post de blog el viernes. Dijo:

“La acción del precio es comparable a la revisión de tipos de la Fed de Nueva York del 23 de enero, que se produjo justo antes de las elecciones generales de Japón del 8 de febrero. Eso es decepcionante y respalda mi opinión general de que esta intervención, al igual que las anteriores, fracasará en detener la tendencia debilitadora del yen.”

Gráfico diario de USD/JPY. Fuente: Cointelegraph/TradingView

Anteriormente, Cointelegraph informó sobre las implicaciones a largo plazo para el carry trade del yen, una consideración clave de liquidez para los traders de cripto y activos de riesgo.

“Para los mercados globales, la pregunta no se trata tanto de una intervención individual, sino de si los rendimientos más altos en Japón alteran los incentivos para que los inversores domésticos asignen capital en el extranjero”, comentó la empresa de trading QCP Capital la semana pasada.

El trader observa divergencias alcistas en BTC con 65.800 dólares como clave ahora

Bitcoin alcanzó nuevos máximos mensuales de 65.420 dólares hacia el cierre semanal del domingo, consolidando posteriormente sus avances a medida que los mercados TradFi volvían.

Los datos de TradingView seguían mostrando que BTC/USD operaba en un rango obstinado, con la media móvil exponencial (EMA) de 50 meses actuando como resistencia por encima en 65.827 dólares.

Gráfico diario de BTC/USD con EMA de 50 meses. Fuente: Cointelegraph/TradingView

En su último análisis de mercado, el trader de cripto Michaël van de Poppe vio tres señales de ruptura del precio de BTC que se centraban en indicadores de precio clásicos. Tanto la convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) como el índice de fuerza relativa (RSI) presentan divergencias alcistas “fuertes” en los marcos de tiempo de tres días y una semana, informó el fin de semana.

Junto con un gráfico que muestra las divergencias, en el que los indicadores establecen mínimos más altos mientras el precio hace mínimos más bajos, Van de Poppe fijó los 65.800 dólares como el objetivo clave para que los alcistas rompan a continuación.

“En general, si se rompe los 65.800 dólares (que es el nivel semanal crucial), espero ver un movimiento volátil hacia arriba, ya que la liquidez del lado corto se verá obligada a salir de su posición después de esta consolidación”, dijo.

Gráfico semanal de BTC/USDT con datos de MACD y RSI. Fuente: Michaël van de Poppe en X.com

Los últimos datos del libro de órdenes de exchange de CoinGlass muestran liquidez acumulándose a ambos lados del precio al contado, con 65.800 dólares siendo también una zona clave para posibles liquidaciones de posiciones cortas. Los nuevos máximos de agosto no parecieron sorprender a los traders, con liquidaciones cortas cruzadas de criptomonedas en 24 horas en 53 millones de dólares al momento de escribir.

Mapa de calor de liquidación de BTC. Fuente: CoinGlass

Andrew Kamsky, colaborador de la plataforma de análisis onchain CryptoQuant, observó una ruptura desde una formación de cuña descendente en el gráfico diario. Sugirió que una "ventana de decisión" podría determinar el destino del rango para el 17 de agosto.

"Un rechazo entre 66.400 dólares y 66.800 dólares, seguido de una serie de mínimos más altos, podría comenzar a formar un triángulo ascendente y crear otra oportunidad para una ruptura alcista. Un movimiento de regreso dentro de la cuña debilitaría la configuración alcista, mientras que una ruptura por debajo del soporte de la cuña la invalidaría y sugeriría que el mercado está formando una estructura diferente", dijo él.

Como objetivo alcista, Kamsky dio 72.000 dólares como un "escenario posible".

Gráfico diario de BTC/USD (captura de pantalla). Fuente: CryptoQuant

La acumulación de grandes inversores de BTC alcanza máximos en varios meses

Los grandes inversores en Bitcoin están llamando la atención esta semana ya que un nuevo análisis señala un "cambio brusco hacia la acumulación".

Los datos de CryptoQuant muestran un rápido aumento en la exposición a Bitcoin que involucra direcciones que poseen más de 10.000 BTC. En una base móvil de 60 días, el saldo de este grupo aumentó en 46.420 BTC el 9 de agosto, marcando el mayor aumento desde el 15 de marzo.

"Más notablemente, la última lectura es casi el doble del pico de acumulación de 23.238 BTC registrado a mediados de marzo, lo que apunta a una aceleración significativa en la actividad entre el grupo de mayor saldo", comentó CryptoQuant.

Más recientemente, los grandes hodlers han comenzado a divergir de las billeteras más pequeñas tradicionalmente asociadas con inversores minoristas. Después de acumular inicialmente durante julio, las direcciones que poseen entre 0,1 BTC y 1 BTC distribuyeron alrededor de 9.700 BTC durante los 60 días hasta el 9 de agosto.

"La divergencia es notable porque muestra dos tendencias de posicionamiento muy diferentes desarrollándose simultáneamente: el cohorte con el mayor saldo de BTC está aumentando su exposición, mientras que los tenedores más pequeños la están reduciendo", dijo CryptoQuant, señalando que el momento de la acumulación coincide con la próxima publicación de los datos de IPC y IPP de EEUU.

Acumulación y distribución de Bitcoin por cohorte. Fuente: CryptoQuant

La semana pasada, Cointelegraph informó sobre lo que CryptoQuant llamó una “fuerte acumulación” entre 62.000 y 65.000 dólares, con alrededor de el 0,7 % del suministro total de BTC —aproximadamente 155.000 monedas— moviéndose onchain por última vez dentro de ese rango. Al mismo tiempo, una divergencia récord entre los volúmenes de trading al contado y de futuros ha puesto en duda la capacidad de Bitcoin para recuperar terreno perdido en el clima actual.

Comentando sobre el volumen diario del mercado al contado en relación con el tamaño del mercado, Rafael Schultze-Kraft, cofundador de la plataforma de análisis onchain Glassnode, describió los mercados al contado como “virtualmente muertos”.

“La relación de rotación diaria al contado se sitúa en apenas el 0,32 %, el nivel más bajo en nuestros datos, mientras que el volumen en dólares ha caído un ~64 % interanual. Apatía de libro de texto. Un movimiento alcista más saludable necesita que vuelva la participación”, les dijo a sus seguidores en X la semana pasada.

Datos de rotación al contado de Bitcoin. Fuente: Rafael Schultze-Kraft en X.com

Los indicadores muestran que el mercado bajista de Bitcoin continúa

En conjunto, las métricas onchain de Bitcoin y los indicadores de precio asociados aún exigen condiciones más frías antes de que se produzca una reversión a largo plazo fiable.

En una investigación separada, Schultze-Kraft reveló una fase de “capitulación” récord en una cesta de 45 indicadores de precio que componen el Mapa de Calor de Posición del Ciclo de Bitcoin de Glassnode. Esto compara la salud del mercado a través de los ciclos de precios de BTC de cuatro años, con condiciones actuales características de las etapas finales del mercado bajista.

“Hoy se encuentra en su tramo más frío desde FTX: tarde en el bajista, pero aún no el azul profundo unánime que anteriormente marcó un suelo”, comentó Schultze-Kraft sobre las últimas lecturas del mapa de calor la semana pasada.

Una compilación similar de CoinGlass, que denomina sus Indicadores de Pico del Ciclo Alcista, se sitúa actualmente en el 32 % hacia su zona “de venta” ideal.

Indicadores de pico del mercado alcista de Bitcoin. Fuente: CoinGlass

Los datos coinciden con las opiniones de un número creciente de traders de Bitcoin que observan patrones históricos para determinar el rendimiento del precio de BTC para el resto de 2026. Esta semana, el trader y analista Rekt Capital hizo comparaciones particulares con el mercado bajista de 2022.

“Bitcoin está formando máximos más bajos aquí en relación con la mecha alcista de julio. En 2022, agosto en realidad desarrolló un máximo más alto en relación con el julio anterior”, dijo su publicación de fin de semana publicación.

Rekt Capital reiteró la incapacidad actual de Bitcoin para recuperar la media móvil exponencial (EMA) de 50 meses, actualmente en 65.827 dólares, un precursor clásico de una capitulación final del mercado bajista.

“Sin importar la estructura, hace 4 años Bitcoin se posicionó para una reprobación bajista de la EMA de 50 meses (morada) para rechazar y caer más tarde. Hoy, tal como están las cosas, Bitcoin está técnicamente posicionado para lo mismo”, añadió.

Gráfico mensual de BTC/USD con EMA de 21 y 50. Fuente: Rekt Capital en X.com