La presión de venta de Bitcoin está 'cercana al agotamiento' tras caída de 4.000 millones de dólares en capitalización de USDT

La mayor stablecoin, Tether (USDT), ha perdido 4.000 millones de dólares en capitalización de mercado en solo dos meses, pero la historia sugiere que la caída está cerca de terminar.

Puntos clave:

• La contracción de la capitalización de mercado de Tether en un periodo móvil de 60 días se mantiene cerca de los 4.000 millones de dólares en uno de sus retrocesos más fuertes.
• El análisis sugiere que la peor parte de la presión de venta del mercado bajista podría haber terminado como resultado.
• La comparación con el mercado bajista de 2022 destaca una divergencia continua del RSI.

El retroceso de USDT pone en duda la "aceleración" de las ventas de Bitcoin

La plataforma de análisis onchain CryptoQuant señaló en una publicación de blog la semana pasada que la capitalización de mercado "está experimentando una de sus contracciones más agudas en la historia".

“La deterioración también se ha acelerado en el margen: casi 870 millones de dólares de la oferta de USDT desaparecieron durante el último periodo de 11 días, lo que muestra que la contracción no es simplemente un efecto residual de canjíos anteriores”, escribieron los analistas.

Los datos de CryptoQuant sitúan el promedio móvil simple (SMA) de 30 días del cambio en la capitalización de mercado de USDT de 60 días en menos 4.880 millones de dólares al 10 de agosto.

Cambio en la capitalización de mercado de USDT de 60 días frente a BTC/USD. Fuente: CryptoQuant

La magnitud del retroceso hace eco de los mercados bajistas de las criptomonedas y rivaliza con el más grande jamás visto. Su gravedad tiene implicaciones para Bitcoin y la recuperación del mercado en general. Las stablecoins proporcionan una fuente clave de liquidez, y cuando esta se evapora, hay menos capital o "polvora seca" disponible para su despliegue, lo que muestra una falta de interés por parte de los inversores en intervenir a un precio determinado.

“La precaución es que la correlación entre los flujos de USDT y el precio de BTC no establece causalidad. Ambos probablemente responden a las mismas condiciones de aversión al riesgo, con los canjes acelerándose junto con las ventas al contado en lugar de estrictamente antes de ellas”, dijeron los analistas de CryptoQuant. Añadieron:

“Los periodos de expansión sostenida de USDT generalmente han coincidido con regímenes de precios más fuertes de Bitcoin, mientras que las contracciones prolongadas han acompañado una demanda más débil, correcciones más profundas y condiciones del mercado en deterioro.”

Cambio expandido en la capitalización de mercado de USDT de 60 días frente a BTC/USD. Fuente: CryptoQuant

El periodo de contracción de 60 días más pronunciado para la capitalización de mercado de USDT se completó el 13 de julio, cuando alcanzó menos 5.720 millones de dólares.

En una perspectiva más amplia, CryptoQuant señala que las fases de contracción más pronunciadas han ocurrido históricamente en las etapas finales de las caídas del mercado macroeconómico.

“Históricamente, las fases de mayor contracción del USDT también han marcado puntos en los que la presión de venta estaba más cerca del agotamiento que de una mayor aceleración”, añadió.

La divergencia semanal del RSI refleja la reversión de 2022

Los hallazgos se suman a la creciente evidencia que sugiere que el actual mercado bajista está en sus etapas finales.

Como Cointelegraph continúa informando, el consenso entre los participantes del mercado favorece cada vez más la formación de un nuevo fondo macro de Bitcoin antes de finales de 2026. Sin embargo, tanto las comparaciones con mercados bajistas anteriores como los indicadores onchain muestran que la caída continuará a corto plazo.

El pronóstico de BTC del 8 de agosto del analista independiente William Clemente reflejó este diagnóstico, describiendo la red de Bitcoin como “fundamentalmente saludable”.

“Creo que Bitcoin está ‘barato’, aunque podríamos tener una caída adicional en algún momento durante el año”, resumió.

Dos días después, señaló una divergencia alcista en desarrollo entre BTC/USD y el índice de fuerza relativa (RSI) en marcos temporales semanales, un indicador líder clásico de una reversión del mercado que acompañó el final del mercado bajista de 2022.

Gráfico semanal de BTC/USD con divergencias de RSI marcadas. Fuente: William Clemente en X.com