La perspectiva de Bitcoin mejora tras una subida semanal del 6%: ¿Podrán los alcistas impulsar más el precio?

Bitcoin (BTC) pasó la semana dividido entre dos escenarios. Uno destacó la mejora en la presión de compra onchain y los flujos de entrada de los ETF, mientras que el otro permaneció sincronizado con indicadores de sentimiento y eventos de noticias que proyectaban miedo.

El delta de volumen acumulado de spot y futuros, un registro continuo de órdenes de compra y venta, confirmó un día de compras netas por 925 millones de dólares para Bitcoin el miércoles. Esta actividad en el libro de órdenes absorbió toda la corrección posterior al IPC en el interés abierto y el precio, en lugar de colapsar con ella. Mientras tanto, los ETF de Bitcoin al contado agregaron 107,7 millones de dólares en flujos netos de entrada el miércoles, marcando el segundo día positivo consecutivo después de los 181 millones del martes.

Precio de Bitcoin, financiación, interés abierto. Fuente: Hyblock

Las tasas de financiación pasaron la mayor parte de la semana pasada entre 0,10% y 0,22%, para luego enfriarse bruscamente a 0.048%. Junto con una disminución del 3,4% en el interés abierto desde el pico del martes, esto sugiere un desenlace de apalancamiento sin una caída de precio correspondiente, ya que Bitcoin solo bajó alrededor del 1,5% en el mismo período. Esto indica que los largos que despalancan simplemente se están retirando de la operación posterior al IPC para ajustarse a que Bitcoin alcance sus máximos de rango local cerca de 65.000 a 66.000 dólares.

A pesar del impulso en los mercados de spot, futuros y ETF, el sentimiento del mercado aún no ha logrado ponerse al día. El Índice de Miedo y Codicia se sitúa cerca de 26, aún en territorio de "Miedo", a pesar del rebote de aproximadamente 4,4% de Bitcoin desde su mínimo reciente de 62.100 dólares. Para los traders que utilizan esta métrica de manera contraria, los flujos positivos sostenidos mientras el sentimiento permanece deprimido han sido históricamente una configuración más duradera que un rally donde el sentimiento ya se ha reflejado en los precios.

Una interpretación alternativa es que los eventos reales de aversión al riesgo siguen presentes en el horizonte. Esta semana, la guerra de EEUU en Irán se reanudó, los precios del petróleo superaron los 85 dólares y las proyecciones de un aumento de las tasas de la Fed para septiembre de 2026 se mantienen por encima del 44%.

Los datos positivos de la semana no confirman un cambio de tendencia. Sí, dos días de compras confirmadas son notables, pero no son decisivos.

Actualmente, la financiación se está enfriando hacia la neutralidad, los flujos de ETF al contado siguen siendo negativos para el año y un grupo de liquidaciones largas se sitúa aproximadamente un 1,5% por debajo del precio actual (63.000 dólares).