Bitcoin vuelve a la fase de distribución mientras el miedo extremo se apodera del mercado de criptomonedas

Los vendedores de Bitcoin (BTC) tomaron el control durante la sesión de trading europea el martes, ya que el par BTC/USD cayó por debajo de la marca de 70.000 dólares por primera vez desde abril.

Los analistas dijeron que Bitcoin ha entrado en otra fase de distribución debido a la alta presión de venta y los inversores que registran pérdidas.

Resumen clave:

• Bitcoin ve una renovada distribución a medida que los poseedores a corto plazo venden con pérdidas y las entradas en los exchanges continúan aumentando.
• El sentimiento del mercado de criptomonedas cayó nuevamente a "miedo extremo", mientras que los ETF de Bitcoin al contado registraron 11 días consecutivos de salidas de capital.
• La actividad de las ballenas aumentó a su nivel más alto desde abril, lo que indica una posible acumulación a pesar de la debilidad del mercado en general.

Los tenedores de Bitcoin están capitulando

La métrica Short-Term Holder SOPR (STH-SOPR), una medida de si los poseedores a corto plazo están vendiendo con ganancias o pérdidas, cayó por debajo de 1 a medida que las esperanzas de un alto el fuego entre EEUU e Irán se desvanecían y empujaban el precio de Bitcoin por debajo de 70.000 dólares.

Actualmente en 0,98, muestra una renovada realización de pérdidas a corto plazo, lo que sugiere que los principales vendedores son inversores recientes que reaccionan a la incertidumbre en lugar de una distribución estructural a largo plazo.

Bitcoin: SOPR de poseedores a corto plazo. Fuente: CryptoQuant

El gráfico anterior muestra una ocurrencia similar a principios de febrero después de que el presidente de EEUU, Donald Trump, anunciara aranceles generales del 15% a pesar de que la Corte Suprema los declaró ilegales. La incertidumbre se intensificó a medida que el enfrentamiento entre la ley federal y la autoridad presidencial envió el precio de BTC a 65.000 dólares.

El mismo comportamiento se observa en el grupo de poseedores de seis a 12 meses que ha "activado posiciones de venta potenciales", dijo el analista de CryptoQuant Rei Researcher en una nota de QuickTake el martes.

El volumen de BTC depositado en los exchanges por la cohorte de poseedores de seis a 12 meses (columnas amarillas) ha aumentado continuamente desde mayo, alcanzando niveles vistos por última vez en octubre de 2025 cuando Bitcoin alcanzó su máximo histórico por encima de 126.000 dólares. El precio de BTC ha estado en una tendencia bajista prolongada desde entonces.

La gran presión de oferta de este grupo, que aparece fuertemente en este momento, es una "enorme barrera para el impulso de recuperación", dijo el analista, agregando:

“Este volumen de entrada en los exchanges debe ser bien absorbido; de lo contrario, BTC enfrentará olas de corrección más profundas.”

Bandas de edad de SOPR de intercambio de Bitcoin. Fuente: CryptoQuant

Además, la relación de ganancia/pérdida realizada de Bitcoin, una medida del equilibrio entre ganancias y pérdidas realizadas para las monedas gastadas en la cadena, ha caído a -0,87 desde -0,4 la semana pasada, lo que representa un aumento del 125%, según datos de Glassnode.

“Esto refleja un período de mayor presión de venta donde los participantes del mercado están cada vez más dispuestos a desinvertir sus tenencias con pérdidas”, dijo el proveedor de datos en cadena en su último informe de Market Pulse, agregando:

“Bitcoin está en una fase de distribución con un deterioro de la amplitud.”

Relación de ganancia/pérdida realizada de Bitcoin. Fuente: Glassnode

El sentimiento de criptomonedas cae a "miedo extremo" nuevamente

El Índice de Miedo y Codicia de Criptomonedas alcanzó 23 el martes, volviendo a la lectura de "miedo extremo" que caracterizó al mercado entre principios de febrero y finales de abril.

El índice mide el sentimiento del mercado utilizando la volatilidad, el impulso, el volumen de operaciones y las señales sociales. Una puntuación inferior a 25 señala "miedo extremo" o aversión al riesgo, mientras que 26–49 refleja una posición cautelosa o "miedo", con lecturas más altas que indican una mayor confianza de los inversores o "codicia".

Índice de Miedo y Codicia de Criptomonedas. Fuente: Alternative.me

El movimiento del índice por debajo de 25 sigue a la última liquidación en el mercado de criptomonedas, que ha visto que la capitalización del mercado de criptomonedas global disminuyó un 7% en la última semana, mientras que Bitcoin cayó un 9,3% en el mismo período.

Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado también han registrado una serie de salidas de capital en los últimos 11 días de negociación, según datos de Farside Investors. La mayor salida de capital en los 11 días fue de 733,4 millones de dólares el 27 de mayo.

Gráfico de flujos de ETF de Bitcoin al contado. Fuente: Farside Investors

Mientras tanto, otros analistas detectaron otros signos de optimismo para los alcistas de Bitcoin.

Cuando Bitcoin cayó por debajo de 70.000 dólares, la "red vio la mayoría de las transacciones valoradas en 100.000 dólares o más desde el 22 de abril", dijo la plataforma de análisis en cadena Santiment en un post del martes en X, agregando:

“Esto es históricamente un fuerte indicio de acumulación de ballenas.”

Transacciones de 100.000 dólares+ de BTC. Fuente: Santiment