El oro tokenizado superó prueba de estrés DeFi, pero menos del 2% se usa como colateral

La demanda de oro tokenizado se ha disparado este año mientras el oro físico alcanzaba máximos históricos, aunque muy poco de este activo está siendo utilizado en finanzas descentralizadas, evidenciando una brecha de adopción significativa, según un nuevo informe de RedStone.

El volumen de trading spot de oro tokenizado alcanzó USD 90.700 millones en el primer trimestre, mientras los futuros del oro se disparaban por encima de los USD 5.600 por onza troy. Sin embargo, apenas USD 63 millones en Tether Gold (XAUT) y PAX Gold (PAXG) se utilizan actualmente como garantía en Aave v3 y Morpho, según RedStone. Eso representa solo el 1,5% de la capitalización de mercado combinada de USD 4.200 millones de ambos tokens.

Pese a la limitada adopción, el oro tokenizado ya ha superado una prueba de mercado significativa, señaló RedStone.

El 23 de marzo, Aave procesó su mayor concentración de liquidaciones de XAUT sin interrupciones durante una fuerte caída en el precio del oro, demostrando que el oro tokenizado puede funcionar de manera confiable como garantía en DeFi bajo condiciones de estrés de mercado.

El evento de liquidación se produjo tras una caída del 10% en el precio del oro durante la semana anterior, su peor desempeño semanal en más de cuatro décadas. Greg Shearer, estratega de metales preciosos de JPMorgan, describió la caída como una "liquidación extremadamente brutal".

Las liquidaciones de oro tokenizado alcanzaron su punto máximo a finales de marzo en Morpho y Aave. Fuente: RedStone.

Desde que alcanzaron su punto máximo en enero, los futuros del oro han caído más de un 26%, presionados por las expectativas de mayores tasas de interés en Estados Unidos, lo que redujo la demanda de activos sin rendimiento como los metales preciosos.

La próxima barrera del oro tokenizado podría ser la adopción en DeFi

Los hallazgos de RedStone sugieren que el oro tokenizado ha demostrado resiliencia como garantía en DeFi, pero su adopción sigue siendo limitada. Con solo una pequeña fracción del mercado desplegada en protocolos de préstamos, los datos destacan un desafío clave de infraestructura mientras los activos del mundo real tokenizados (RWA) continúan expandiéndose.

El oro forma parte de un mercado de RWA tokenizados en rápida expansión que también incluye crédito privado, bonos del Tesoro de EE.UU. y acciones, estas últimas con una importancia creciente. En junio, Token Terminal informó que el sector había superado los USD 43.000 millones en valor.

Mientras tanto, los exchanges centralizados de criptomonedas están adoptando rápidamente los activos tokenizados mientras buscan conectar las finanzas tradicionales y los activos digitales. Según un informe reciente de CoinGecko, el emergente mercado de “TradFi cripto” había crecido hasta los USD 6.600 millones en junio.

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