Strategy recaudó USD 263,5 millones mediante ventas de MSTR y mantiene 843.775 Bitcoin

Strategy, el mayor holder corporativo de Bitcoin del mundo, continúa recaudando capital mediante la venta de acciones ordinarias Clase A mientras mantiene sin cambios sus reservas de Bitcoin.

La compañía obtuvo USD 263,5 millones mediante la venta de acciones ordinarias MSTR a través de su programa at-the-market (ATM) entre el 13 y el 19 de julio, según un formulario 8-K presentado el lunes ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC).

Strategy no realizó compras ni ventas de Bitcoin durante el período informado, por lo que sus tenencias permanecen en 843.775 BTC, adquiridos por un precio total de USD 63.690 millones. El costo promedio de adquisición de sus reservas es de USD 75.476 por Bitcoin, de acuerdo con el sitio web de la empresa. Al momento de redactar este artículo, Bitcoin cotizaba en torno a los USD 64.657.

La presentación se produce en medio del debate entre los inversionistas sobre el valor de las emisiones de acciones preferentes de Strategy, un instrumento que la compañía ha utilizado cada vez más junto con la venta de acciones ordinarias para financiar su estrategia de tesorería basada en Bitcoin.

La venta de acciones eleva la reserva de efectivo de Strategy a USD 3.225 millones

Tras su más reciente venta de 2,73 millones de acciones MSTR, Strategy incrementó su reserva de efectivo en dólares estadounidenses hasta los USD 3.225 millones, un aumento del 7,5% frente a los USD 3.000 millones registrados una semana antes.

La reserva incluye los ingresos esperados por ventas de acciones MSTR que aún no se habían liquidado y se utiliza para financiar el pago de dividendos de las acciones preferentes de la compañía, así como los intereses de su deuda vigente.

Fuente: SEC

La actualización más reciente sigue a la presentación de la semana anterior, cuando Strategy también informó que no realizó compras de Bitcoin mientras recaudó USD 466,7 millones a través de su programa ATM de acciones MSTR. La compañía tampoco vendió acciones mediante ninguno de sus programas ATM de acciones preferentes durante ninguno de los dos períodos reportados.

Strategy aún dispone de aproximadamente USD 23.500 millones de capacidad restante en su programa ATM de acciones ordinarias, lo que le otorga un amplio margen para seguir captando capital.

Se intensifica el debate sobre la valoración de STRC

Las acciones preferentes STRC de Strategy cerraron el viernes en USD 85,29, mientras que las acciones MSTR finalizaron la sesión en USD 94,85, según datos de Yahoo Finance.

El inversionista de crédito Khing Oei afirmó en una publicación en X el domingo que STRC podría estar infravalorada, al señalar que el mercado la está tratando simplemente como un instrumento con un "rendimiento del 14%", en lugar de valorar sus flujos de caja futuros.

Tabla de precios de STRC de seis meses. Fuente: Yahoo Finance

"Nunca valores un flujo de pagos dividiendo el cupón de este año entre el precio actual", escribió Oei, al argumentar que STRC debería valorarse más como un bono. Según su modelo, la acción preferente podría valer alrededor de USD 96 incluso si Bitcoin nunca volviera a subir de precio, basándose en la capacidad de Strategy para sostener el pago de dividendos durante décadas.

Oei señaló que el apalancamiento es el principal factor determinante y sostuvo que, si Bitcoin sube de precio y fortalece el balance de Strategy, STRC podría acercarse nuevamente a su valor nominal de USD 100.

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