Precios de bonos en alza señalan un cambio 'estructural' y un 'superciclo' de Bitcoin, según Analista

El aumento de los rendimientos de los bonos gubernamentales señala un cambio "estructural" que creará un "superciclo" de Bitcoin con precios en alza, ya que los inversores huyen de activos que se deprecian en busca de uno que no pueda ser inflado, según Shang Wu, analista senior de investigación en el exchange de criptomonedas BitMEX.

El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años superó el 5,14% el martes, mientras que el rendimiento del bono gubernamental japonés a 10 años tocó el 2,8%, dijo Wu.

Estos rendimientos no son sostenibles a largo plazo y obligarán a los gobiernos a elegir entre depreciar sus monedas y un "colapso de la deuda soberana", dijo Wu.

Rendimientos de bonos para la deuda gubernamental estadounidense y japonesa desde abril de 2024 hasta mayo de 2026. Fuente: BitMEX

“Los bancos centrales están acorralados. Deben elegir entre un colapso de la deuda soberana y depreciar sus monedas”, dijo Wu. Según el analista:

“Para Bitcoin, la volatilidad próxima será caótica a corto plazo, pero servirá como el viento de cola estructural definitivo para un superciclo a largo plazo.”

El análisis llega en un momento en que la deuda nacional de EEUU supera los 39.000 millones de dólares, y crecientes tensiones geopolíticas amenazan con impulsar el gasto público, mientras que la guerra en curso en Irán causa un aumento en los precios de la energía y un pico inflacionario correspondiente.

Un aumento de tasas no solucionará el problema, simplemente declarará la bancarrota del gobierno

Los bancos centrales suelen utilizar tasas más altas para frenar la inflación restringiendo el acceso al crédito; cuando los costos de endeudamiento son altos, los consumidores y los inversores piden prestado menos y los precios de los activos caen.

Sin embargo, la deuda nacional de EEUU de 39.000 millones de dólares, que sigue creciendo debido al gasto deficitario, hace imposible controlar la inflación subiendo las tasas de interés, ya que las tasas más altas también aumentarían los costos de servicio de la deuda del gobierno, dijo Wu.

Un pronóstico de cómo sería el presupuesto anual de EEUU si los rendimientos de los bonos subieran al 7%. Fuente: BitMEX

“Con la deuda nacional en 39.000 millones de dólares, mantener las tasas en estos niveles significa que el gasto anual por intereses del gobierno pronto consumirá toda la base fiscal federal”, según el analista.

Wu y otros, incluido el macroeconomista Lyn Alden, dicen que el gobierno y los bancos centrales intentarán disfrazar la flexibilización cuantitativa agregando liquidez a través de otros métodos como el control de la curva de rendimiento y recompras no anunciadas de deuda gubernamental de EEUU