NYSE y Blockchain.com se alían para llevar acciones estadounidenses tokenizadas a los usuarios de criptomonedas

Blockchain.com y la Bolsa de Nueva York han firmado un memorando de entendimiento para dar a los usuarios de Blockchain.com acceso a acciones estadounidenses cotizadas y fondos cotizados tokenizados a través de la plataforma de negociación digital prevista por NYSE.

Según el acuerdo propuesto, Blockchain.com distribuiría acciones estadounidenses y ETF tokenizados negociados en el sistema alternativo de negociación (ATS) digital de NYSE, sujeto a la aprobación regulatoria. El acuerdo extendería la oferta prevista de valores tokenizados de NYSE a la base mundial de clientes de Blockchain.com.

El acuerdo también contempla un intercambio de datos de mercado. ICE Data Services, filial de NYSE, planea distribuir a sus clientes los datos y análisis del mercado de criptomonedas de Blockchain.com, mientras que Blockchain.com añadiría a su plataforma determinados feeds de datos de mercado de ICE y NYSE.

Reid Noch, vicepresidente de estructura del mercado de acciones estadounidenses en TD Securities, dijo a Cointelegraph que el ATS tokenizado previsto por NYSE parece «principalmente una apuesta por el flujo minorista», en referencia a su negociación prevista 24/7 y a su funcionalidad de solicitud de cotización. Como las operaciones minoristas ya están prefinanciadas, Noch afirmó que el cambio a la liquidación instantánea requeriría pocos cambios en los flujos de trabajo minoristas existentes.

«El mayor factor diferenciador es la verdadera negociación durante el fin de semana», dijo Noch. «Esto podría tener un impacto en los valores con una elevada participación minorista o en torno a acontecimientos informativos puntuales, de forma similar a lo que vimos con los PERP de petróleo tokenizados durante el inicio del conflicto con Irán, que comenzó durante el fin de semana».

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Las bolsas se apresuran a entrar en las acciones tokenizadas

«Las plataformas de criptomonedas se están convirtiendo en plataformas multiactivo, y los activos tradicionales están adoptando la estructura 24/7 y programable que las criptomonedas impulsaron», dijo Tanay Ved, investigador sénior asociado de Talos, una empresa de tecnología de activos digitales institucionales, en comentarios compartidos con Cointelegraph.

Ese cambio se está produciendo en las principales bolsas. Kraken ofrece xStocks y se ha asociado con Nasdaq en un modelo separado de acciones tokenizadas, mientras que Binance, Coinbase y Robinhood han implementado sus propios enfoques para llevar las acciones onchain.

Sin embargo, Ved afirmó que los distintos enfoques implican concesiones entre propiedad y accesibilidad:

Los modelos de tokenización se sitúan en un espectro que va desde las acciones nativas del emisor hasta la exposición mediante custodia y los derivados puros. Cada uno intercambia propiedad por accesibilidad. Aún está por verse qué modelo se impondrá, ya que nos encontramos en las primeras etapas de adopción. Para las bolsas, la oportunidad consiste en una base de ingresos más diversificada y, para el mercado, la línea entre las criptomonedas y los activos tradicionales sigue difuminándose.

Mientras tanto, el mercado de acciones tokenizadas se ha expandido rápidamente. El valor distribuido alcanzó los 3.140 millones de dólares el miércoles, un aumento de más del 18% en los últimos 30 días, mientras que el número de titulares aumentó casi un 72%, hasta los 3,87 millones, según datos de RWA.xyz.

Acciones tokenizadas. Fuente: RWA.xyz

La SEC abre el camino para las acciones tokenizadas

La asociación también se produce menos de una semana después de que la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) introdujera una «Exención de Innovación» de cinco años para determinados mercados de valores tokenizados.

En virtud de la exención, los mercados de valores tokenizados elegibles pueden utilizar fondos de liquidez de creadores de mercado automatizados autorizados para facilitar la negociación sin ser considerados bolsas conforme a la Exchange Act. Entre las condiciones, los mercados deben garantizar que las acciones tokenizadas tengan los mismos derechos y privilegios que las acciones tradicionales equivalentes.

Esos requisitos excluyen de la exención, en su forma actual, algunos productos existentes, incluidos xStocks de Kraken y Stock Tokens de Robinhood, que ofrecen exposición a acciones subyacentes, pero no conceden a sus titulares los mismos derechos que a los accionistas convencionales. 

Sin embargo, la comisionada de la SEC Hester Peirce ha dicho que, aunque la exención abarca un modelo específico para los valores tokenizados, deja abierta la posibilidad de otros enfoques fuera del marco. 

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