Franklin Templeton presenta ETFs que convierten dividendos de acciones en exposición a Bitcoin

La gestora de activos global Franklin Templeton ha presentado una solicitud para dos fondos cotizados en bolsa (ETFs) diseñados para convertir los ingresos por dividendos de acciones estadounidenses en exposición a Bitcoin, según una presentación del 18 de junio ante la Comisión de Bolsa y Valores de los EEUU (SEC).

El propuesto ETF Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index y el ETF Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index rastrearían índices que reinvierten sistemáticamente los dividendos de las acciones en una asignación de Bitcoin, creando una exposición a Bitcoin basada en reglas junto con las tenencias de renta variable tradicionales.

Según la presentación, los fondos se lanzarían con una asignación del 5% a la exposición a Bitcoin y una asignación del 95% a acciones estadounidenses. Según la metodología del índice, los dividendos regulares y especiales de las tenencias de acciones se reinvertirían en la asignación de Bitcoin del índice, mientras que los rebalances trimestrales mantendrían la asignación de Bitcoin dentro de límites predefinidos.

La presentación establece que los fondos pueden obtener exposición a Bitcoin a través de una variedad de instrumentos, incluidos productos cotizados en bolsa de Bitcoin, contratos de futuros, opciones y recibos de depósito respaldados por Bitcoin. Los fondos también pueden mantener ciertas inversiones relacionadas con Bitcoin a través de una subsidiaria de las Islas Caimán de propiedad absoluta.

Mientras que el ETF de acciones rastrearían un índice amplio de acciones de gran capitalización de EEUU, el ETF de Innovación rastrearían un índice compuesto por las 100 empresas no financieras más grandes listadas en Nasdaq.

Ambos fondos estarían estructurados como ETFs de índice pasivo que rastrean índices propietarios de VettaFi. La presentación establece que los índices subyacentes se reequilibrarían trimestralmente y se reconstituirían semestralmente.

Los emisores de ETF experimentan con nuevas estrategias de Bitcoin

La presentación de Franklin Templeton llega mientras los administradores de activos experimentan cada vez más con productos de inversión en Bitcoin que se extienden más allá de los ETFs de Bitcoin al contado tradicionales.

Gran parte de esa innovación se ha centrado en la generación de ingresos. En enero, BlackRock presentó una solicitud para el ETF iShares Bitcoin Premium Income, que utilizaría una estrategia de opciones vinculada a Bitcoin y su ETF de Bitcoin al contado para generar rendimientos adicionales.

Goldman Sachs siguió en abril con planes para un ETF de ingresos de Bitcoin que invertiría en productos cotizados en bolsa de Bitcoin al contado y vendería opciones de compra contra esas tenencias para generar rendimiento mientras reducía la sensibilidad a los movimientos del precio de Bitcoin.

El mes siguiente, Hamilton ETFs entró en el mercado con un fondo de ingresos de Bitcoin apalancado propuesto en Canadá construido alrededor de estrategias de llamadas cubiertas y contratos de opciones a corto plazo.

Las presentaciones de Franklin Templeton llegan en medio de una demanda más débil para los ETFs de Bitcoin al contado en EEUU, que registraron seis semanas consecutivas de salidas netas entre el 15 de mayo y el 18 de junio, según datos de SoSoValue.

Flujos netos semanales de ETF de Bitcoin al contado en EEUU. Fuente: SoSoValue