El giro hacia la IA de las mineras de Bitcoin pierde su atractivo inicial en Wall Street

El pivote de los mineros de Bitcoin hacia la inteligencia artificial y la computación de alto rendimiento (HPC) está reconfigurando sus modelos de negocio, pero los inversores ya no recompensan los nuevos acuerdos de infraestructura con el mismo entusiasmo de antes, lo que sugiere que el mercado se ha vuelto más exigente a medida que las estrategias de alojamiento de IA se integran en la corriente principal.

Según un nuevo análisis de Blocksbridge Consulting publicado en Miner Weekly de TheEnergyMag, la reacción del mercado a los anuncios de infraestructura de IA se ha debilitado significativamente en los últimos dos años. Al revisar 25 acuerdos de infraestructura de IA y HPC anunciados entre junio de 2024 y agosto de 2026, el informe encontró que la variación promedio de las acciones en el día del anuncio cayó de aproximadamente el 24% para los primeros acuerdos a alrededor del 10% para los más recientes. Las ganancias medianas también cayeron casi a la mitad en el mismo período, incluso cuando el tamaño y el valor de los contratos aumentaron.

El informe reveló que los ingresos anualizados por megavatio contratado han aumentado ligeramente con el tiempo, lo que indica que los acuerdos de hosting de IA se están volviendo más lucrativos. Sin embargo, a medida que dichos acuerdos se vuelven cada vez más comunes, los inversores parecen estar poniendo un mayor énfasis en la ejecución, el financiamiento y la rentabilidad a largo plazo que en los valores de los contratos principales por sí solos.

Los acuerdos de infraestructura de IA son cada vez más valiosos, pero mueven menos el mercado. Fuente: TheEnergyMag

Ese cambio es evidente en cómo ha respondido el mercado a los anuncios principales. El acuerdo inicial de alojamiento de Core Scientific con CoreWeave hizo subir sus acciones más del 40%, mientras que el primer arrendamiento de Applied Digital con CoreWeave ganó casi el 49% y el primer acuerdo de TeraWulf con Fluidstack se disparó casi el 60%.

Los megaacuerdos más recientes han generado una respuesta mucho más moderada. El arrendamiento de 401 megavatios de TeraWulf con Anthropic elevó sus acciones alrededor del 5%, el acuerdo de alojamiento de IA de USD 6.600 millones de CleanSpark ganó casi el 9%, y el nuevo contrato de Bitdeer con Tydal impulsó brevemente la acción cerca del 12% antes de que esas ganancias desaparecieran al cierre del mercado.

Las acciones de minería de Bitcoin reflejan el enfriamiento del entusiasmo por la IA

El rendimiento de las acciones de minería de Bitcoin que han adoptado cargas de trabajo de IA y computación de alto rendimiento también refleja el enfriamiento del entusiasmo del mercado.

El TEM AI Infrastructure Growth Index de TheEnergyMag, que realiza el seguimiento de empresas cotizadas en bolsa que desarrollan negocios de centros de datos de IA e infraestructura digital, ha bajado aproximadamente un 28,5% desde su pico de junio, lo que sugiere que los inversores se han vuelto más cautelosos incluso cuando la demanda de infraestructura de IA sigue siendo fuerte.

Si bien el TEM AI Infrastructure Growth Index se mantiene marcadamente más alto durante el último año, su impulso se ha desacelerado en los últimos meses. Fuente: TheEnergyMag

La desaceleración refleja un retroceso más amplio en las acciones de infraestructura de IA, con el Índice de Semiconductores de Filadelfia cayendo casi un 17% desde su pico de julio.

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