Bitcoin solo necesita alcanzar una sexta parte del mercado mundial de "reserva de valor", actualmente dominado por el oro, para llegar a 1 millón de dólares por moneda, argumenta Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise.
En una entrada de blog publicada el martes, Hougan afirmó que la mayoría descarta la ambiciosa previsión para Bitcoin, ya que requeriría que Bitcoin alcanzara el 50 % del valor de mercado actual del oro.
Sin embargo, Hougan dijo que el "error" que comete la mayoría de la gente es ignorar el crecimiento del oro y del mercado más amplio de "reserva de valor".
La capitalización bursátil del oro ha crecido alrededor de un 13 % anual desde 2004, pasando de 2,5 billones de dólares a alrededor de 38 billones, impulsada por "la creciente preocupación por la deuda pública, la incertidumbre geopolítica, la política monetaria flexible y otros factores".
"Si esta tasa de crecimiento continúa, el mercado mundial de "reserva de valor" será de [alrededor de] 121 billones de dólares en 10 años. A ese nivel, Bitcoin solo necesita acaparar el 17 % del mercado para que cada moneda valga 1 millón de dólares".
“Si esta tasa de crecimiento continúa, el mercado mundial de "reserva de valor" será de [alrededor de] 121 billones de dólares en 10 años. A ese nivel, Bitcoin solo necesita acaparar el 17 % del mercado para que cada moneda valga 1 millón de dólares.”
Hougan citó el crecimiento de la inversión institucional, como los fondos cotizados en bolsa, los fondos soberanos y el aumento de las asignaciones de portafolio, como posibles catalizadores.
"Aún queda mucho camino por recorrer, pero con estas corrientes subterráneas, capturar una sexta parte del mercado de reserva de valor en 10 años no parece algo extremo", afirmó, y añadió:
“Tal y como yo lo veo, el caso base —que el mercado de reserva de valor seguirá creciendo como hasta ahora y que Bitcoin seguirá ganando cuota de mercado como hasta ahora— nos lleva a precios mucho más altos que los que tenemos hoy en día.”
Se acentúa la divergencia entre Bitcoin y el oro
La tesis del millón de dólares de Hougan sobre Bitcoin (BTC) depende de que el activo siga convergiendo con el oro; sin embargo, los últimos meses han demostrado que Bitcoin no ha seguido el mismo camino que el oro.
El precio del oro alcanzó un máximo histórico de 5.327 dólares por onza a finales de enero, y hoy se encuentra a solo un 2,2 % de ese nivel, mientras que Bitcoin cotiza actualmente un 44 % por debajo de su máximo de octubre.
El inversor multimillonario Ray Dalio desaconsejó a principios de marzo a Bitcoin como reserva de valor a largo plazo y activo refugio, afirmando que el oro era mucho mejor.
Argumentó que los bancos centrales no están comprando BTC, que, según él, se comporta más como una acción tecnológica.
Greg Cipolaro, director global de investigación de NYDIG, dijo el 6 de marzo que parece que Bitcoin "actualmente no se cotiza como una cobertura macroeconómica, una cobertura de riesgo soberano o una operación con tipos reales o inflación".
“Esa dinámica ayuda a explicar la frustración actual en torno al fracaso de Bitcoin para "actuar como el oro", a pesar de la etiqueta de oro digital.”
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