La intervención del yen coincide con los datos de inflación de EE. UU.: cinco cosas que debes saber sobre Bitcoin esta semana

Bitcoin (BTC) registra su primer cierre semanal por encima de los 80.000 dólares desde principios de mayo, mientras se ciernen nubarrones sobre las perspectivas de inflación en Estados Unidos.

Puntos clave:

• Esta semana se publicarán los datos de inflación del IPP y el IPC de Estados Unidos, antes de la decisión de la Fed del 16 de septiembre sobre cambios en los tipos de interés.
• En medio de intervenciones monetarias récord, los análisis advierten que Japón quizá no pueda vender bonos del Tesoro de Estados Unidos para ayudar a estabilizar el yen en el futuro.
• El indicador supertrend de Bitcoin emite su primera señal de «compra» desde finales de 2025, reproduciendo la recuperación anterior del mercado bajista.

IPC e IPP, pendientes mientras los mercados prevén una subida de tipos del 0,25%

Los datos de inflación de Estados Unidos vuelven a ocupar un lugar central esta semana después de que unos datos de empleo inesperados presionaran a las criptomonedas y a los activos de riesgo. Los datos de agosto del índice de precios al productor (IPP) y del índice de precios al consumidor (IPC) se publicarán el jueves y el viernes, respectivamente.

El IPC coincidió con las expectativas del mercado, con un 0,1% intermensual y un 3,4% interanual el mes pasado, continuando la tendencia de los resultados de junio, más moderados de lo previsto. Aunque las cifras ofrecen una perspectiva positiva para la inflación, Kevin Warsh, presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, declaró que estos datos por sí solos no respaldaban la idea de reevaluar la política financiera.

«Cada una de estas medidas generales de inflación ha disminuido significativamente desde sus máximos de hace unos años, pero el progreso durante los últimos dos años ha sido más modesto y, aunque las lecturas del PCE y el IPC de este verano fueron mejores de lo esperado, no me indican que las tendencias subyacentes hayan mejorado de manera significativa», afirmó en el simposio económico de Jackson Hole a finales de agosto, en referencia al índice de gastos de consumo personal (PCE), el indicador de inflación «preferido» de la Fed.

En respuesta al discurso, los mercados asignaron una mayor probabilidad a que la Reserva Federal suba los tipos en su próxima reunión del 16 de septiembre. Los últimos datos de la herramienta FedWatch de CME Group muestran que el consenso favorece una subida de tipos del 0,25%, con una probabilidad del 58,4 %.

Comparación de la probabilidad de la tasa objetivo de la Fed para la reunión de septiembre del FOMC (captura de pantalla). Fuente: CME Group

Los temores a subidas de tasas también se vieron impulsados por los datos de nóminas no agrícolas de la semana pasada, que resultaron ser muy superiores a lo esperado e incluyeron revisiones al alza de las cifras anteriores. La economía estadounidense sumó 162.000 empleos en agosto, frente a una estimación anterior de 56.000. 

Un mercado laboral más sólido reduce la necesidad de que la Fed flexibilice su política, consolidando la posibilidad de subidas de tasas mientras la inflación subyacente siga por encima de su objetivo del 2%. Los mercados han mantenido una perspectiva restrictiva sobre las tasas. Esto ocurre a pesar de que el gobernador de la Fed, Christopher Waller, expresó su apoyo a mantener la pausa en las subidas de tasas, y de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, renovó la semana pasada la presión sobre la Fed para que aplique recortes de tasas.

«La Junta de la Reserva Federal, con su nuevo gran líder, debe actuar con inteligencia: SEAN PATRIOTAS por una vez. Las tasas de interés altas ponen a EE. UU. en una desventaja muy injusta, y no permitiré que eso ocurra», escribió en una publicación en Truth Social.

Tanto el PPI como el CPI tienen el potencial de alterar las perspectivas antes de la reunión, y la volatilidad del mercado de criptomonedas suele acompañar a la publicación de datos de inflación.

Al comentar sobre el tema, la empresa de recursos de trading Mosaic Asset Company señaló que las sólidas cifras de empleo aún podrían ofrecer un aspecto positivo para las acciones.

«Aunque la reacción instintiva se centra en las perspectivas de las tasas, conviene tener presente que las buenas noticias para la economía deberían ser buenas noticias para las ganancias corporativas. El informe de empleo se suma a los datos recientes que apuntan a una economía que se expande a un ritmo sólido, lo que debería respaldar al mercado alcista de cara al futuro», escribió en un análisis durante el fin de semana. 

Mosaic advirtió que la estacionalidad podría añadir otro obstáculo, ya que septiembre es tradicionalmente el mes de peor desempeño para las acciones, mientras que las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos de noviembre deberían generar condiciones más volátiles de cara al cuarto trimestre. 

Las intervenciones sobre el yen japonés alcanzan un récord

Los traders están centrados en el yen japonés, ya que nuevos datos gubernamentales revelan el alcance de sus intervenciones monetarias récord. 

El lunes, el Ministerio de Finanzas de Japón informó que sus reservas de divisas habían disminuido en 79.570 millones de dólares desde finales de julio, en medio de una intervención monetaria récord sobre el yen. Como resultado, la moneda japonesa se fortaleció hasta 155 frente al dólar estadounidense y se mantuvo en esa zona durante la sesión asiática del lunes.  

«Japón pudo haber utilizado tanto valores extranjeros como depósitos, pero lo más probable es que haya vendido bonos del Tesoro de Estados Unidos», Atsushi Takeda, economista jefe del Itochu Research Institute, dijo a Bloomberg.

Gráfico de un día del USD/JPY. Fuente: Cointelegraph/TradingView

El movimiento podría tener implicaciones que van más allá del yen, ya que los rendimientos de los bonos estadounidenses ya afrontan presión en el extremo largo de la curva, lo que llevó al Tesoro a anunciar medidas de contingencia programadas para comenzar el 9 de septiembre. La venta de bonos del Tesoro de EE. UU. por parte de Japón para financiar futuras intervenciones podría provocar una respuesta negativa de Washington, dejando al Banco de Japón (BOJ) en una situación difícil si regresara la debilidad del yen.

«Eso dificultaría que el ministerio y el Banco de Japón actuaran en el futuro», añadió Akari Nishimura, economista del Instituto de Investigación de Japón.

Probabilidades de Polymarket para la decisión del BOJ sobre las tasas del 18 de septiembre. Fuente: Polymarket

Los traders ahora prevén una subida de las tasas de interés por parte del BOJ en septiembre, con las tasas de referencia ya en su nivel más alto desde 1995, del 1,0 %. Los datos de Polymarket actualmente asignan un 98 % de probabilidades a un aumento del 0,25 %.

Los mercados de criptomonedas siguen siendo muy sensibles a los movimientos del USD/JPY y a las noticias relacionadas, debido al posible impacto a largo plazo en la estrategia de carry trade del yen y en las tendencias de liquidez. 

La actividad del mercado spot de Bitcoin sigue siendo insuficiente

Bitcoin aún necesita una mayor participación en el mercado spot para salir de su rango actual de corto plazo, centrado en torno a los 80.000 dólares, según un análisis.

La plataforma de análisis onchain CryptoQuant señala que la volatilidad alcista observada durante la última semana estuvo acompañada de fuertes aumentos del interés abierto (OI) en los exchanges de derivados. Esto indica que los traders de derivados están dictando los movimientos bruscos de los precios.

“El interés abierto agregado aumentó de 25.200 millones de dólares a 27.530 millones: +2.300 millones (+9,24 %) en una sola sesión. En el marco temporal horario, el precio y el OI comenzaron a expandirse casi simultáneamente alrededor de las 09:00 UTC, lo que apunta a una fuerte entrada de nuevas posiciones”, informó CryptoQuant sobre un movimiento de precio anterior, el 3 de septiembre, cuando BTC/USD volvió a superar los 82.000 dólares.

CryptoQuant señaló que la capitalización realizada de Bitcoin —el valor agregado de la oferta de BTC medido según el precio al que se movió por última vez onchain— no ha seguido el ritmo de los movimientos del OI.

“La conclusión es clara: el repunte contó con participación spot/onchain, pero el principal impulsor fueron los derivados. La expansión del OI, las compras agresivas, la financiación positiva y el aumento del apalancamiento crearon una estructura mucho más dependiente de los futuros que del capital onchain realizado”, continuó.

Cointelegraph informó anteriormente que la falta de demanda spot es un obstáculo importante para un cambio sostenido en la tendencia del precio de BTC. Cuando BTC/USD devolvió a los inversores a beneficios netos el mes pasado, las tomas de ganancias aumentaron.

CryptoQuant advierte que la demanda spot sigue siendo negativa, y que sus valores divergen cada vez más de los futuros sobre una base móvil de 30 días.

“Mientras la demanda de futuros impulsa el alza, la demanda spot sigue mostrando una tendencia negativa. No es una buena señal, ya que no puede haber un repunte alcista sin demanda spot. A pesar del rebote, la salida de $BTC spot ha aumentado aún más”, comentó.

Comparación del crecimiento de la demanda de Bitcoin (captura de pantalla). Fuente: CryptoQuant

La semana pasada, Cointelegraph informó del regreso de la demanda aparente negativa, lo que refleja que el crecimiento de la oferta inactiva de BTC superó la nueva emisión.

El precio de Bitcoin registra su primer cierre semanal por encima de los 80.000 dólares en cuatro meses

Bitcoin rozó los 80.000 dólares el domingo, marcando su cierre semanal más alto desde la semana del 11 de mayo, según datos de TradingView.

Gráfico semanal de BTC/USD. Fuente: Cointelegraph/TradingView

La marca de los 80.000 $ sigue siendo un soporte esquivo; sin embargo, los alcistas no logran mantenerse por encima de ella de forma constante, mientras la liquidez del lado vendedor se acumula inmediatamente por encima de este nivel. Los últimos datos de CoinGlass muestran una concentración de liquidez en torno a los 80.560 $, formando un grueso muro de resistencia que mantiene a BTC/USD dentro de un rango estrecho.

Mapa de calor de liquidaciones de BTC. Fuente: CoinGlass

El mes pasado, la plataforma de análisis onchain Glassnode señaló que las grandes bandas de liquidez eran clave para determinar la evolución del precio de Bitcoin a más largo plazo, destacando en particular otra banda entre $83.000 y $86.000.

«Aunque el impulso alcista consumió las órdenes cortas a su paso, no llegó al denso grupo de liquidaciones de posiciones cortas situado entre $83.000 y $86.000», escribió en la última edición de su boletín periódico, The Week Onchain. 

«Por debajo del precio spot, el movimiento dejó intacta una banda de liquidez para liquidaciones de posiciones largas entre $60.000 y $63.000. Ahora el precio cotiza entre estos dos límites.»

Mapa de calor de las liquidaciones de futuros de Bitcoin. Fuente: Glassnode

Mientras tanto, los participantes del mercado consideran hacia dónde podría resolverse la consolidación actual para dar paso a nuevas subidas. Jesse Olson, desarrollador del paquete de herramientas de trading Markets Sniper, considera que BTC/USD está repitiendo un fractal gráfico alcista de agosto de 2023, con los 76.000 $ ahora a la vista como punto de reversión local.

Gráfico de un día de BTC/USD. Fuente: Jesse Olson en X.com

La señal alcista de la supertendencia de Bitcoin replica la recuperación de principios de 2023

El cierre semanal del domingo hizo que un indicador clásico de la tendencia del precio de BTC cambiara a verde por primera vez desde noviembre de 2025.

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En los marcos temporales semanales, BTC/USD cerró por encima de su línea de supertendencia, lo que generó una señal de «compra». La supertendencia utiliza datos del rango medio verdadero (ATR) y un multiplicador para calcular una señal simple de compra y venta, medida por su interacción con la línea de supertendencia. 

Los marcos temporales semanales reciben especial atención de los traders de Bitcoin, ya que nunca se ha producido un cierre por encima de la línea de supertendencia dentro de un mercado bajista. La última vez que la supertendencia cambió de rojo a verde fue a mediados de enero de 2023, cuando el último mínimo de mercado bajista de Bitcoin, de 15.600 dólares, ya había quedado atrás dos meses antes. En cambio, el cambio del indicador de verde a rojo ha precedido al inicio de tendencias bajistas prolongadas.

Gráfico semanal de BTC/USD con datos de supertendencia. Fuente: Cointelegraph/TradingView

La señal se suma a una creciente serie de indicios que ha infundido confianza en algunos de que Bitcoin ya alcanzó su mínimo macroeconómico en los 57.000 dólares. En agosto, BTC/USD cerró por encima de su media móvil exponencial (EMA) de 50 semanas por primera vez desde finales de 2025, un evento que históricamente ha sido crucial para una reversión alcista de la tendencia de precios a largo plazo.