Escrito por Zoltan VardaiRedactorRevisado por Yohan YuEditorBitcoin podría haber tocado fondo antes de su mínimo cíclico tradicional, según Pandl de Grayscale
MercadosPublicado23 jul 2026
El jefe de investigación de Grayscale argumenta que los factores macroeconómicos, como las decisiones sobre las tasas de interés, impulsan cada vez más el precio de este activo en maduración.
El administrador de activos especializado en criptomonedas Grayscale dijo que el precio de Bitcoin podría haber alcanzado su mínimo antes de lo que indica el ciclo tradicional de cuatro años, lo que implicaría un mínimo de ciclo en septiembre u octubre.
Zach Pandl, jefe de investigación de Grayscale, argumentó que Bitcoin (BTC) ha «crecido» como activo y está cada vez más impulsado por factores macroeconómicos.
«Si la Fed evita subir las tasas y el crecimiento económico se mantiene bien, el precio de Bitcoin ya podría haber alcanzado su mínimo», escribió Pandl en un informe del miércoles.
A principios de julio, el bróker de criptomonedas K33 señaló que más del 50 % del suministro de Bitcoin se mantenía con pérdidas como otra señal de un mínimo de mercado inminente, argumentando que el precio de Bitcoin históricamente ha alcanzado su mínimo semanas después de que más de la mitad del suministro cayera bajo el agua en ciclos anteriores.
En una entrevista de junio, el CEO de Swan Bitcoin, Cory Klippsten, le dijo a Cointelegraph que los registros históricos de tenencias de inversores a largo plazo, que alcanzaron un máximo histórico de 14,7 millones de Bitcoin, son otra señal de un mínimo de Bitcoin inminente.
Ciclos de precios de Bitcoin que corresponden a cambios en los contextos macroeconómicos. Fuente: Grayscale
Expectativas de tasas de interés de la Fed, factores macro en el «asiento del conductor»
Pandl de Grayscale dijo que los factores macroeconómicos, como las decisiones de tasas de interés de la Reserva Federal, están en el «asiento del conductor» para el precio de Bitcoin, lo que podría «alcanzar su mínimo cuando estos factores macroeconómicos den la vuelta».
La próxima decisión de tasas de interés de la Fed está programada para el 29 de julio. Los participantes del mercado están descontando un 66 % de probabilidad de que la Fed mantenga las tasas de interés sin cambios, frente al 88 % de la semana pasada, según la herramienta Fedwatch del CME Group.
Probabilidades de tasas objetivo para la reunión de la Fed del 29 de julio. Fuente: CMEGroup
Pandl argumentó que los mercados bajistas anteriores de Bitcoin han coincidido con un crecimiento económico más lento y un aumento de las tasas de interés reales.
Sin embargo, la incertidumbre regulatoria aún podría limitar la acción del precio de Bitcoin. En un informe del 26 de junio, Pandl dijo que si la Ley CLARITY no se aprueba este año, Strategy y otras empresas de tesorería podrían continuar «desapalancándose» aún más, provocando que Bitcoin «caiga moderadamente más».
Otros analistas esperan un fondo más tardío, como Jiang Zhuoer, fundador de Lebit Mining Pool, quien predijo que Bitcoin solo alcanzaría su mínimo entre octubre y diciembre de 2026, o aproximadamente seis meses después de que el Múltiplo sobre el Valor Neto de Activos (mNAV) de Strategy encontrara su mínimo cíclico.
Este artículo se elabora de acuerdo con la Política Editorial de Cointelegraph y tiene únicamente fines informativos. No constituye asesoramiento de inversión ni recomendaciones. Todas las inversiones y operaciones conllevan riesgos; se alienta a los lectores a realizar investigaciones independientes.
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