La subida del precio de Bitcoin hasta los $64.500 fue una “trampa de liquidez de bajo volumen”: análisis

Las liquidaciones de posiciones cortas de Bitcoin (BTC) alcanzaron su nivel más alto en casi un mes cuando llegó a $64.500 el lunes, según revelan nuevos datos.

Puntos clave:

• Bitcoin superó los $64.000 gracias a una compresión de posiciones cortas en los mercados de derivados, afirma CryptoQuant.
• Un reajuste continuo a la baja de la tasa de financiación, del 0,006% al 0,003% en 24 horas, podría significar nuevas compresiones de posiciones cortas.
• La ausencia de demanda en el mercado al contado genera dudas sobre si la subida es sostenible después de una semana con salidas netas de $267,2 millones de los ETF.

Las liquidaciones de posiciones cortas de Bitcoin, cerca de máximos de un mes 

BTC/USD repuntó tras el cierre semanal del domingo, ganando hasta un 3% el lunes y alcanzando máximos de una semana de $64.550 en Bitstamp. 

Gráfico de una hora de BTC/USD. Fuente: Cointelegraph/TradingView

Al examinar el impulso detrás de las últimas ganancias del precio de BTC, la plataforma de análisis onchain CryptoQuant señaló a los mercados ilíquidos y a los desequilibrios en las tasas de financiación entre exchanges.

Antes de rebotar el lunes, BTC rondaba los $62.750. En torno a este nivel, las tasas de financiación entre exchanges comenzaron a divergir. Las posiciones cortas dominaban en las principales plataformas, como Binance, Bybit, OKX y Deribit, mientras que la tasa de financiación en HTX se disparó brevemente hasta el 0,05%.

Las tasas de financiación se refieren a los pagos periódicos intercambiados entre operadores con posiciones largas y cortas en los mercados de derivados de Bitcoin para mantener sus posiciones. Las tasas de financiación agregadas positivas muestran que los operadores con posiciones largas están pagando activamente a los que tienen posiciones cortas, mientras que lo contrario ocurre con las tasas de financiación negativas.

“Esta acumulación de posiciones cortas sirvió como catalizador principal, alimentando una compresión de posiciones cortas que impulsó los precios al alza”, continuó CryptoQuant.

Gráfico de una hora de BTC/USD con datos de tasas de financiación de los exchanges (captura de pantalla). Fuente: CryptoQuant

Los datos sitúan las liquidaciones totales de posiciones cortas de Bitcoin en 637 BTC durante el lunes, el mayor registro diario desde el 21 de julio.

Al describir el evento como una “trampa de liquidez de bajo volumen”, CryptoQuant sugirió, no obstante, que el mercado podría experimentar más compresiones de posiciones cortas próximamente, ya que las tasas de financiación ya están volviendo a descender mientras los operadores aumentan su exposición a posiciones cortas.

Liquidaciones de posiciones cortas de Bitcoin. Fuente: CryptoQuant

La demanda crucial en el mercado al contado sigue ausente

Anteriormente, Cointelegraph informó que los mercados de futuros de Bitcoin representaban la mayoría del volumen de trading en el rango actual, mientras que los operadores del mercado al contado mostraban un desinterés generalizado. 

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En un análisis adicional publicado el lunes, CryptoQuant calificó la falta de demanda en el mercado al contado como el principal obstáculo para una subida sostenida, junto con la falta de entradas en los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado de Estados Unidos.

“Una caída por debajo de los $60.000 junto con un aumento de las entradas en los exchanges debilitaría la estructura e incrementaría el riesgo bajista hacia los $50.000. La presión vendedora se está enfriando, pero la demanda aún debe regresar”, comentó.

Los compradores recientes que siguen con pérdidas en sus asignaciones de BTC han ayudado a consolidar el rango de negociación actual. Los tenedores a corto plazo —billeteras que mantienen un UTXO durante menos de 155 días— tienen su base de costo en torno a los $68.700, lo que refuerza ese nivel como resistencia.