MSCI adopta reglas de exclusión de índices que podrían expulsar a Strategy

El proveedor de índices MSCI ha adoptado nuevas reglas que podrían provocar la eliminación de Strategy, Metaplanet y Upexi de sus índices globales, mientras varias otras empresas de tesorería de criptomonedas siguen enfrentándose a una posible exclusión. 

MSCI dijo el jueves que adoptará una metodología propuesta en agosto que haría que las «empresas no operativas» no fueran elegibles para su inclusión en los Índices de Mercados Invertibles Globales de MSCI. 

MSCI había identificado previamente a Strategy (MSTR) entre las empresas que serían eliminadas de los índices conforme a la «metodología para empresas no operativas». Sharplink, Inc (SBET), Ton Strategy Company (TONX), Solana Company (HSDT) y DeFi Development Corp. (DFDV) se encuentran entre las empresas que serían incluidas en una «lista de vigilancia» para una posible eliminación. 

La eliminación podría obligar a los fondos que siguen los índices de MSCI a vender las acciones de las empresas afectadas, lo que potencialmente ejercería presión sobre los precios de las acciones y reduciría la demanda de inversión pasiva.

«Elimina a una empresa de las carteras predeterminadas de decenas de millones de personas que nunca eligieron eliminarla», dijo en septiembre Conner Brown, director ejecutivo del Bitcoin Policy Institute, quien describía las consecuencias de la exclusión de los índices de mercado amplio, usando Strategy como ejemplo. 

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Conforme a la nueva metodología, MSCI evaluará a las empresas según sus activos operativos y cinco ratios financieros. Las empresas que no superen al menos cuatro de las cinco pruebas podrían ser consideradas no elegibles. Por lo general, las empresas que ya forman parte del índice deberán no superar el proceso de evaluación durante dos períodos de informes anuales antes de ser eliminadas. 

MSCI indicó que la lista final de empresas que serán eliminadas se publicará el 11 de noviembre y entrará en vigor el 30 de noviembre de 2026. 

Los analistas de JPMorgan estimaron previamente que la exclusión de Strategy de los índices de MSCI podría desencadenar ventas por aproximadamente 2.800 millones de dólares. Esa estimación se refería a la propuesta anterior de MSCI sobre activos digitales, y no a las reglas adoptadas el jueves.

En agosto, Strategy se opuso a los cambios, pero también minimizó la posible disrupción, al afirmar que los fondos que siguen los Índices de Mercados Invertibles Globales de MSCI poseen aproximadamente 13 millones de acciones, lo que representa el 3,1 % de sus acciones básicas en circulación. La empresa dijo que esas tenencias equivalen a menos de un día de volumen de negociación.

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