JPMorgan ha presentado una solicitud para lanzar un fondo de mercado monetario tokenizado en Ethereum, que permitirá a los emisores de stablecoins mantener reservas que respalden sus stablecoins en un vehículo regulado similar al efectivo, mientras obtienen intereses.
El "Fondo de Inversión en Liquidez Tokenizada en Cadena", con el ticker JLTXX, invertirá en letras del Tesoro de EEUU y acuerdos de recompra a un día garantizados por Treasurys de EEUU o efectivo, según un documento presentado el martes a la Comisión de Bolsa y Valores de EEUU. JLTXX busca cumplir con la Ley GENIUS, una normativa centrada en stablecoins firmada en julio.
Los inversores estarán sujetos a una inversión mínima de 1.000.000 de dólares, y el fondo tiene una tarifa anual del 0,16% después de exenciones. El fondo será gestionado por la unidad de activos digitales de JPMorgan, Kinexys Digital Assets. El banco de inversión dijo que la presentación entraría en vigor el miércoles, aunque no reveló cuándo lanzaría el fondo.
La tokenización basada en blockchain ha atraído un interés creciente por parte de los ejecutivos de Wall Street en los últimos meses, muchos de los cuales ven la tecnología como una forma de ofrecer una mayor eficiencia operativa para el comercio y la liquidación que los sistemas tradicionales.
Más de 32.200 millones de dólares en activos del mundo real, excluyendo stablecoins, están actualmente tokenizados en cadena, según datos de RWA.xyz. Casi todas las clases de activos principales han sido tokenizadas, incluidos productos básicos, acciones, bonos y bienes raíces.
Fuente: Token Terminal
El analista de Bloomberg Eric Balchunas dijo que el JLTXX de JPMorgan también es un "gran negocio" porque la tarifa del 0,16% es baja para un fondo del mercado monetario con un valor de activo estable.
Casos de uso de blockchain de JPMorgan
El lanzamiento de JLTXX sigue al primer producto tokenizado de JPMorgan, el My OnChain Net Yield Fund, o MONY, que se lanzó en diciembre y también funciona en Ethereum. MONY mantiene valores de deuda a corto plazo diseñados para obtener rendimientos superiores a las tasas de depósito bancario, con intereses y dividendos que se acumulan diariamente.
La presentación de JLTXX también se produce después de una transacción piloto en la que participó JPMorgan la semana pasada, en la que el primer fondo del Tesoro de EEUU tokenizado se trasladó desde EEUU a través de XRP Ledger y rieles interbancarios a una de las cuentas bancarias de JPMorgan en Singapur en cuestión de segundos.
En abril, Morgan Stanley lanzó el Stablecoin Reserves Portfolio, que permite a los emisores de stablecoins aparcar reservas que respaldan sus tokens vinculados al fiat en uno de los fondos del mercado monetario del banco mientras obtienen intereses.
Sin embargo, el Fondo Monetario Internacional señaló varias preocupaciones sobre la tokenización en un informe en abril, argumentando que la tokenización desplaza el riesgo del sistema bancario a los registros compartidos y al código del contrato inteligente, lo que hace más difícil intervenir durante "eventos de estrés".
El FMI agregó que sin claridad legal sobre los registros de propiedad y la liquidación final, los mercados tokenizados corren el riesgo de ser "fragmentados y periféricos".
Varios expertos de la industria, incluido el inversionista de Shark Tank Kevin O’Leary, han dicho que se necesita legislación sobre la estructura del mercado de criptomonedas —como la Ley CLARITY— para resolver estos problemas.
