Grayscale aplica modelos de finanzas tradicionales a AAVE y ve un valor de 175 dólares

La criptomoneda nativa de Aave podría alcanzar los 175 dólares bajo un escenario base de un año, ya que los administradores de activos aplican cada vez más modelos de valoración de finanzas tradicionales a los tokens de finanzas descentralizadas (DeFi), según un nuevo informe de Grayscale Research.

El administrador de activos digitales dijo que Aave podría generar alrededor de 60 millones de dólares en ingresos netos en 2026 y situó el valor razonable actual del token entre 80 y 100 dólares. El análisis utilizó flujos de caja descontados, múltiplos de ganancias y comparaciones con bancos y empresas de fintech. Aave cotizaba a 75 dólares el jueves, según CoinGecko.

Grayscale dijo que los ingresos de Aave aumentaron más de seis veces entre 2023 y 2025, mientras que el protocolo opera con un margen estimado del 50%. Argumentó que la actividad de préstamos de Aave, la stablecoin GHO y los productos institucionales podrían respaldar el crecimiento de las ganancias futuras.

Sin embargo, los ingresos del protocolo por sí solos no garantizan el valor del token, agregó la investigación. Las tarifas pueden pagarse a los proveedores de liquidez, utilizarse para costos operativos o retenerse por una organización autónoma descentralizada, mientras que los titulares de tokens generalmente carecen de reclamos legalmente exigibles como los accionistas.

El análisis de Grayscale aplica métodos de valoración comúnmente utilizados para acciones, bancos y empresas de fintech a un protocolo DeFi, lo que refleja la visión de la empresa de que algunos activos criptográficos generan ingresos y ganancias suficientemente medibles como para ser evaluados utilizando marcos financieros tradicionales.

Tarifas DeFi acumulativas. Fuente: Grayscale Research

CoinShares aplica modelos de valoración a largo plazo a HYPE y Ether

CoinShares ha tomado un enfoque similar con el token HYPE de Hyperliquid y Ether (ETH), utilizando tarifas de protocolo, recompras y otros impulsores económicos para crear marcos de valoración a largo plazo. El caso base de 2031 del administrador de activos valora HYPE en 147 dólares y ETH en 4.935 dólares, aunque la mayor parte del valor proyectado de ETH proviene del papel de garantía y monetario del token en lugar de los flujos de caja.

CoinShares describió a Hyperliquid como un ejemplo más directo de acumulación de valor a nivel de token porque el 99% de las tarifas de protocolo se utilizan para recomprar HYPE a través de su Fondo de Asistencia. Para Ether, utilizó un marco de suma de partes que combina flujos de caja proyectados con una prima monetaria y de garantía más grande.

El trabajo de valoración de Grayscale y CoinShares se produce mientras algunas instituciones financieras pronostican un crecimiento más fuerte en los mercados DeFi.

Standard Chartered pronostica que los activos tokenizados podrían elevar los activos DeFi a 2,7 billones de dólares para 2030. El banco dijo que Uniswap está posicionado para convertirse en un lugar importante para los mercados tokenizados, y agregó que las asociaciones de finanzas tradicionales podrían ayudar a Uniswap a atraer más actividad.