Gibraltar ha introducido legislación que reconocería legalmente las acciones tokenizadas de fondos y permitiría a ciertos fondos regulados emitir acciones en sistemas de ledger distribuido, otorgando a los inversores los mismos derechos que las participaciones tradicionales.
El Proyecto de Ley de Enmienda de Sociedades de Células Protegidas de 2026 establece que “el tenedor de un token de acción es un accionista con los mismos derechos y obligaciones que cualquier otro tenedor de acciones de célula”, refiriéndose a acciones vinculadas a pools de activos específicos dentro de una sociedad de células protegidas.
Las sociedades de células protegidas, típicamente entidades aseguradoras o financieras, tienen una organización central que está vinculada a varias células independientes, cada una con su propio balance.
La propuesta, que requiere la aprobación de la Gibraltar Financial Services Commission, se aplica a sociedades de células protegidas que operan como fondos para inversores experimentados. Los registros de propiedad deben mantenerse en registros de acciones basados en blockchain, siendo las acciones tokenizadas legalmente equivalentes a los certificados tradicionales.
Fuente: Gibraltarlaws.gov.gi
El marco establece reglas estrictas para la custodia y las transferencias, limitando el acceso a inversores verificados y a direcciones de billeteras en la lista blanca, al tiempo que exige divulgaciones sobre los riesgos tecnológicos, la ciberseguridad y los procedimientos de recuperación.
Las empresas deben mantener el control sobre la infraestructura subyacente, manteniendo el sistema dentro de un entorno regulado en lugar de un mercado abierto y sin permisos.
Según la propuesta, las acciones tokenizadas pueden emitirse y transferirse utilizando contratos inteligentes y firmas criptográficas, con los registros de la blockchain reconocidos como instrumentos válidos para la propiedad, la transferencia y el mantenimiento de registros bajo la ley de sociedades existente.
El proyecto de ley debe ahora avanzar a través del proceso legislativo de Gibraltar antes de entrar en vigor.
Los activos tokenizados pasan de los proyectos piloto a los mercados regulados
Los gobiernos y las instituciones financieras están integrando activos tokenizados en sistemas financieros regulados, desarrollando marcos legales e infraestructura de mercado para valores basados en blockchain.
Suiza fue una de las primeras jurisdicciones en incluir los activos tokenizados bajo la ley financiera existente, con su regulador aprobando un criptofondo en 2021 para inversores cualificados. En 2025, el país amplió ese marco al licenciar su primera instalación de negociación de tecnologías de ledger distribuido (DLT), permitiendo que los valores tokenizados se negocien y liquiden en infraestructura regulada.
En 2022, Singapur lanzó el Project Guardian para probar activos tokenizados en mercados mayoristas, mientras que Hong Kong ha emitido y expandido un programa de bonos de gobierno tokenizados desde 2023.
Fuente: www.hkma.gov
En 2024, el Banco Mundial emitió un bono digital en francos suizos en el SIX Digital Exchange de Suiza con liquidación utilizando la moneda digital del banco central.
Más recientemente, en marzo, Canadá completó un proyecto piloto que emitió y liquidó su primer bono tokenizado en infraestructura de ledger distribuido.
