GameStop propuso una adquisición no solicitada y no vinculante de eBay por 55.500 millones de dólares en un acuerdo en efectivo y acciones, mientras el minorista de videojuegos busca ir más allá de su negocio minorista tradicional.
La compañía presentó el domingo una propuesta no vinculante para adquirir el 100% de eBay a 125 dólares por acción en efectivo y acciones, según un anuncio.
La oferta incluye una prima del 46% sobre el precio de cierre no afectado de eBay el 4 de febrero de 2026, cuando GameStop comenzó a construir su posición en la empresa. GameStop también reveló que ha acumulado una participación económica de aproximadamente el 5% en eBay a través de derivados y tenencias de acciones comunes.
La propuesta llega mientras GameStop intenta reposicionarse más allá del comercio minorista físico de videojuegos, incluso a través de una estrategia de tesorería de Bitcoin aprobada en 2025. Pero la oferta también plantea cuestiones de financiación y ejecución porque el valor de mercado de eBay es varias veces mayor que el de GameStop.
Posibles recortes de costos y planes de integración
GameStop esbozó posibles ahorros de costos de alrededor de 2.000 millones de dólares anualmente si el acuerdo se cierra. Dijo que esas reducciones provendrían del marketing, el desarrollo de productos y la consolidación administrativa.
La compañía dijo que eBay gastó alrededor de 2.400 millones de dólares solo en ventas y marketing en el año fiscal 2025, mientras que solo añadió un millón de compradores activos netos.
“Más gasto no está produciendo más usuarios en un marketplace con reconocimiento de marca casi universal”, añadió GameStop.
Fuente: GameStop
GameStop también señaló su huella minorista de aproximadamente 1.600 tiendas en EE. UU. como un posible activo para los servicios de logística y autenticación de eBay. Sugirió que estas ubicaciones podrían utilizarse para la recepción de productos y el soporte para el cumplimiento.
También dijo que la propuesta estipula que el CEO de GameStop ejercería como CEO de la empresa combinada si la adquisición tiene éxito.
“EBay debería valer, y valdrá, mucho más dinero”, habría dicho Cohen, y añadió: “Estoy pensando en convertir eBay en algo que valga cientos de miles de millones de dólares”.
Según TradingView, la capitalización de mercado de eBay asciende a 46.200 millones de dólares en el momento de escribir este artículo. La capitalización de mercado de GameStop es de alrededor de 12.000 millones de dólares.
Precio de las acciones de eBay, gráfico histórico. Fuente: TradingView
GameStop ha atraído atención por sus crecientes vínculos con el mercado de criptomonedas, particularmente después de añadir Bitcoin (BTC) a su estrategia de tesorería corporativa en 2025. El movimiento posicionó a la compañía junto a un pequeño grupo de firmas públicas que experimentan con activos digitales como parte de la diversificación de su balance.
El minorista también se convirtió en una figura central en el frenesí de las acciones meme de 2021, cuando los inversores minoristas coordinaron una actividad de compra que impulsó sus acciones a subir drásticamente y desencadenó una volatilidad extrema.
