Citi lanza mercado de blockchain para acciones de empresas privadas, según un informe

Citigroup está lanzando un mercado basado en blockchain para acciones de empresas privadas, buscando dar a inversores adinerados e institucionales una nueva forma de obtener exposición a empresas previas a la OPI (oferta pública inicial) mientras Wall Street se adentra más en las finanzas tokenizadas.

Según The Wall Street Journal, la plataforma utilizará recibos depositarios tokenizados emitidos por Citi, que representan intereses de propiedad en empresas privadas. La oferta estará inicialmente disponible para inversores extranjeros, con acceso en EEUU previsto para una fecha posterior.

La iniciativa permite a los inversores invertir en acciones de empresas privadas "junto a sus acciones de Apple", dijo el ejecutivo de activos digitales de Citi, Artem Korenyuk, al Journal.

Los principales bancos están adoptando cada vez más la tokenización para modernizar los mercados financieros tradicionales. Citi argumenta que estructurar inversiones privadas a través de recibos depositarios tokenizados ofrece una alternativa más transparente a los vehículos de propósito especial (SPVs), que se han convertido en una forma común, pero a menudo opaca, para que los inversores accedan a empresas privadas.

Esa distinción es notable ya que el interés en la inversión previa a la OPI está aumentando. Varias plataformas de fintech, incluyendo Robinhood, han explorado la oferta de exposición tokenizada a empresas privadas como OpenAI, aunque esos productos generalmente proporcionan exposición económica indirecta en lugar de propiedad legal de las acciones subyacentes. OpenAI advirtió el año pasado a los inversores que estas llamadas acciones tokenizadas no representan patrimonio en la empresa.

Advertencia de OpenAI a los inversores sobre la compra de acciones tokenizadas. Fuente: OpenAI Newsroom

La infraestructura subyacente del blockchain de la empresa será operada por SIX Digital Exchange, una subsidiaria del operador de la bolsa de valores de Suiza, SIX Group. Citi dijo que ya está en conversaciones con varias empresas privadas grandes sobre la posibilidad de hacer que sus acciones estén disponibles en la plataforma.

Los mercados privados tienden a superar el rendimiento a largo plazo.

El creciente interés en la inversión previa a la OPI refleja un cambio más amplio hacia los mercados privados, donde las empresas permanecen privadas durante más tiempo y generan más de su valor antes de llegar a las bolsas de valores públicas.

El mes pasado, el American Investment Council publicó un informe citando datos de PitchBook que mostraban que el capital privado superó el índice S&P 500 en horizontes de inversión de cinco, diez, quince y veinte años. Esto se vio a pesar de que el índice entregó retornos más fuertes en períodos de tiempo más cortos.

El capital privado ha superado el mercado más amplio en horizontes de tiempo más largos. Fuente: American Investment Council

En ese momento, el presidente y CEO del American Investment Council, Will Dunham, argumentó que el rendimiento superior a largo plazo del capital privado fortaleció el caso para expandir el acceso minorista a través de vehículos de inversión como los planes 401(k).

Los fuertes retornos del sector, junto con la tendencia de las empresas a permanecer privadas durante más tiempo, han alimentado el interés de los inversores en oportunidades previas a la OPI y han aumentado la anticipación por las principales ofertas públicas.

El furor que rodea la OPI de SpaceX subraya la tendencia, con Bloomberg informando que solo los inversores minoristas han colocado más de 70.000 millones de dólares en pedidos para la oferta del viernes hasta el jueves. La empresa de cohetes y AI de Elon Musk está apuntando a una valoración de 1,8 billones de dólares después de su debut público.