CFTC propone marco que favorece contratos de eventos deportivos sobre juegos de azar

La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EEUU (CFTC) ha propuesto nuevas reglas para los mercados de predicción, lo que indica que los contratos de eventos deportivos generalmente no son contrarios al interés público, aunque la ley federal los clasifica como 'juegos'.

Publicada el miércoles, la propuesta distingue los contratos de eventos deportivos de los juegos de pura suerte, diciendo que los mercados basados en marcadores finales y récords de victorias y derrotas pueden ayudar al descubrimiento de precios. Sin embargo, los contratos vinculados a lesiones de jugadores, decisiones de arbitraje o resultados que podrían fomentar la manipulación probablemente no superarán la prueba de interés público.

La propuesta también aclara que los contratos electorales no se consideran 'juegos' bajo las leyes federales relevantes. Reuters informó que esto podría aliviar aún más la incertidumbre regulatoria para plataformas como Kalshi y Polymarket, que aumentaron su prominencia durante las elecciones presidenciales de EEUU de 2024 a medida que los traders recurrieron cada vez más a los mercados de predicción para evaluar el resultado de la carrera.

Las reglas borrador están abiertas para comentarios públicos durante 45 días y podrían ayudar a definir el futuro marco regulatorio para los mercados de predicción de EEUU.

Gary Kalbaugh, socio de Cahill Gordon & Reindel LLP en Nueva York, dijo que la propuesta se basa en principios en lugar de una aprobación generalizada, señalando que cada contrato aún estaría sujeto a un análisis de interés público caso por caso.

“'Juegos' se define de manera más amplia de lo anticipado y abarca eventos deportivos”, escribió Kalbaugh el miércoles. “Los contratos que se liquidan en resultados agregados (marcadores finales, victorias-derrotas, estadísticas de temporada) son presuntamente permisibles”.

Fuente: Gary Kalbaugh

La claridad regulatoria aumentada llega mientras los mercados de predicción ven una adopción creciente

Las reglas propuestas llegan mientras los mercados de predicción — descritos como una 'clase de activos' en el borrador — continúan ganando impulso, con Kalshi y Polymarket alcanzando valoraciones de miles de millones de dólares en medio de un creciente interés de los inversores y las instituciones.

Ambas compañías han expandido sus vínculos con los mercados financieros tradicionales. Kalshi se asoció recientemente con Nasdaq para lanzar una nueva categoría de mercados de predicción que permite a los usuarios pronosticar las valoraciones futuras de empresas privadas antes de sus ofertas públicas iniciales.

Polymarket, mientras tanto, se ha asociado con Dow Jones para integrar datos de mercados de predicción en tiempo real en sus marcas de medios, incluido The Wall Street Journal.

“Los mercados de predicción continúan volviéndose más convencionales, con asociaciones recientemente formadas con organizaciones de noticias y más empresas moviéndose rápidamente hacia este espacio”, dijo Melinda Roth, profesora de derecho deportivo y finanzas corporativas en el Centro de Ley de Georgetown University. “A medida que estos mercados continúan creciendo, la pregunta sin respuesta es si los contratos de eventos son instrumentos financieros o simplemente juegos de azar”.

Analistas de Bernstein dicen que los mercados de predicción están viendo una creciente adopción institucional a medida que los inversores buscan herramientas de cobertura macro alternativas a través de contratos de resultado binario.