Bitcoin podría estar preparándose para una caída de precios de varios meses, después de un rally en abril impulsado principalmente por traders de futuros mientras la demanda spot disminuyó, según la firma de análisis de criptomonedas CryptoQuant.
Bitcoin ganó alrededor del 20% en abril, subiendo desde 66.000 dólares hasta un pico de 79.000 dólares en un rally "impulsado enteramente por el crecimiento en la demanda de futuros perpetuos," dijo CryptoQuant en un informe el jueves.
Mientras tanto, la demanda spot de Bitcoin se contrajo durante todo el rally, "indicando que el comprador marginal del mercado era especulativo, no fundamental," dijo.
"La divergencia entre el precio creciente y la demanda spot decreciente es una de las señales on-chain más claras de que las ganancias de precios son especulativas más que estructurales," agregó CryptoQuant.
Bitcoin está cotizando alrededor de 77.000 dólares en el momento de escribir esto, subiendo un 2,1% en las últimas 24 horas. CryptoQuant dijo que la corrección de Bitcoin desde 79.000 dólares el mes pasado es consistente con rallies liderados solo por una fuerte demanda de futuros.
La demanda actual de Bitcoin refleja un patrón al comienzo del mercado bajista de 2022, cuando la demanda de futuros se disparó mientras la demanda spot cayó, una configuración que "en última instancia precedió a una caída sostenida de precios."
Fuente: CryptoQuant
"La historia sugiere que esta configuración conlleva un riesgo significativo a la baja ya que Bitcoin permanece en un régimen de mercado bajista," dijo CryptoQuant.
El informe está en contraste con una nota del martes del jefe de inversiones de Bitwise, Matt Hougan, que dijo que la compañía de tesorería de Bitcoin Strategy ha sido el "único factor más grande" en el reciente rally de Bitcoin.
"Ha habido múltiples impulsores del reciente rally, incluyendo una fuerte compra de ETFs [fondos cotizados en bolsa], 3.800 millones de dólares desde el 1 de marzo, y renovadas compras por parte de tenedores a largo plazo. Pero Strategy ha sido el único factor más grande," argumentó Hougan.
CryptoQuant agregó que su Índice de Puntuación Bull, que analiza la actividad del mercado y la red para medir el sentimiento del mercado en una escala de 100, cayó de 50 a 40 en abril a pesar del aumento de precios.
"La puntuación Bull volviendo a 40 indica que las condiciones están 'volviéndose bajistas' y coloca el mercado en el mismo rango que históricamente precedió a una debilidad continuada de precios," dijo CryptoQuant.
