El reciente repunte de Bitcoin refleja un fortalecimiento de la base de holders a largo plazo, a medida que las entradas en los ETF y las compras de tesorería corporativa están redefiniendo la estructura de propiedad del activo, señaló Bernstein en una nota de análisis publicada el lunes y compartida con Cointelegraph.
Bernstein señaló que Bitcoin superó al oro y a los principales índices bursátiles durante la semana pasada, a pesar del recrudecimiento del conflicto en Oriente Medio, con un alza del 7 % para Bitcoin (BTC) y del 9 % para Ether (ETH) en ese periodo.
Los analistas atribuyeron este cambio, en parte, a las continuas entradas en los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado en EE. UU. y a la acumulación constante de compradores corporativos como Strategy, que, según afirman, están reforzando gradualmente la base de tenedores a largo plazo de Bitcoin, lo que contribuye a una estructura de mercado más estable.
"Quizás se necesite un conflicto físico para darse cuenta de que Bitcoin sigue siendo el activo más portátil (transfronterizo), digital y líquido, sin riesgos de contraparte", señaló Bernstein.
La idea general de Bernstein es que la propiedad está cambiando. Dado que aproximadamente el 60 % del suministro de Bitcoin ha estado inactivo durante más de un año, el mercado está cada vez más dominado por holders a largo plazo en lugar de por flujos de dinero rápido. A medida que más Bitcoin se traslada a ETF, tesorerías corporativas y monederos que rara vez realizan transacciones, la presión de venta a corto plazo puede tener menos importancia, lo que podría proporcionar al mercado una base más estable durante los periodos de tensión.
Los ETF y las tesorerías corporativas impulsan la resiliencia de Bitcoin
Los datos de CoinGecko muestran que BTC cotizaba a unos 73.208 dólares en el momento de redactar este artículo, con una subida de más del 8 % en los últimos siete días en medio de las crecientes tensiones geopolíticas en Oriente Medio.
Los datos de SoSoValue mostraron que los ETF de bitcoin al contado de EE. UU. registraron tres semanas consecutivas de entradas por un total de más de 2100 millones de dólares. Bernstein atribuyó estas entradas al aumento de las asignaciones de capital a largo plazo a través de gestores de patrimonios y fondos institucionales, incluidos fondos de pensiones y fondos soberanos.
Bernstein señaló que los ETF de BTC al contado han revertido casi por completo sus salidas de capital en lo que va de año (YTD); sus retiros netos se han reducido a unos 460 millones de dólares, en comparación con los aproximadamente 92.000 millones de dólares en activos totales bajo gestión (AUM).
Bernstein también señaló la continua acumulación de Bitcoins por parte de Strategy este año.
Según Bernstein, Strategy ha añadido 66.231 BTC en lo que va de año por aproximadamente 5.600 millones de dólares, a un precio medio de compra de unos 85.000 dólares.
El 9 de marzo, Strategy anunció que había adquirido 17.994 Bitcoins por 1.280 millones de dólares entre el 2 y el 8 de marzo, lo que elevó sus reservas totales por encima de los 738.000 BTC, con un valor aproximado de 54.000 millones de dólares.
Los datos de Bitcoin Treasuries muestran que los ETF y los exchanges tienen alrededor de 1,6 millones de BTC, por un valor superior a 117.000 millones de dólares, mientras que las empresas cotizadas tienen 1,15 millones de BTC, por un valor aproximado de 84 000 millones de dólares.
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