Los mineros de Bitcoin afrontan un aumento de los costos de financiación de la IA mientras los prestamistas examinan las operaciones

Las empresas de minería de Bitcoin que se expanden hacia la inteligencia artificial y la computación de alto rendimiento afrontan costos de endeudamiento muy distintos mientras los prestamistas examinan proyectos de centros de datos a gran escala, lo que agrava los crecientes desafíos de financiación de la industria.

Según el último Miner Weekly boletín de BlocksBridge Consulting, conseguir grandes clientes de IA solo ha sido una parte del desafío para los mineros. Las empresas también deben recaudar miles de millones de dólares para comprar equipos informáticos, construir instalaciones y asegurar la infraestructura energética necesaria para cumplir sus contratos.

«[L]os grandes prestamistas se han vuelto más selectivos con los préstamos para centros de datos y las decisiones dependen cada vez más del cliente, el contrato y el camino hacia la finalización», afirmó BlocksBridge.

IREN, que se ha expandido desde la minería de Bitcoin hacia la infraestructura de IA, ilustra las diferencias en los costos de financiación. La empresa obtuvo en junio un paquete de financiación de GPU por 3.650 millones de dólares a una tasa de interés combinada del 6%, seguido de un acuerdo de financiación separado por 2.400 millones de dólares en agosto a una tasa fija del 9%. Los dos acuerdos cubren proyectos diferentes, por lo que no son directamente comparables, pero muestran cómo los costos de endeudamiento pueden variar incluso dentro de la misma empresa.

Los acuerdos de financiación también pueden conllevar costos más allá de los pagos de intereses. En una operación separada relacionada con Cipher Digital, Google acordó respaldar 1.400 millones de dólares en obligaciones de arrendamiento a cambio de warrants que representan el 5,4% del capital de Cipher, sujetos a ciertos ajustes. El ejercicio de esos warrants podría diluir a los accionistas existentes.

Las necesidades de financiación ponen de relieve un desafío más amplio para los mineros de Bitcoin que entran en el mercado de la IA. Incluso las empresas con contratos de clientes por miles de millones de dólares pueden necesitar capital adicional sustancial antes de que sus centros de datos entren en funcionamiento.

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Los mineros de Bitcoin afrontan un enorme déficit de financiación para la IA

Las diferencias en los costos de financiación se producen mientras los mineros de Bitcoin contraen miles de millones de dólares en deuda para financiar sus planes de expansión en IA. En el punto álgido del mercado alcista de Bitcoin el pasado octubre, los datos de VanEck mostraron que la deuda de los mineros se había disparado aproximadamente un 500% desde el segundo trimestre de 2024.

Irónicamente, las necesidades de capital han seguido creciendo durante el mercado bajista de Bitcoin mientras los mineros se alejan de la minería de BTC debido al deterioro de la economía del sector. Un análisis de junio de 2026 de BlocksBridge Consulting, que citaba datos de VanEck, estimó que los mineros de Bitcoin que cotizan en bolsa necesitaban aproximadamente 50.000 millones de dólares para completar sus proyectos de infraestructura de IA previstos, incluido un déficit de financiación de 21.100 millones de dólares solo en IREN.

Riot Platforms y HIVE Digital también afrontan importantes necesidades de financiación, estimadas en 7.200 millones y 4.600 millones de dólares, respectivamente.

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