Las empresas mineras de Bitcoin necesitan miles de millones para financiar sus ambiciones en IA

Los mineros públicos de Bitcoin están siendo valorados cada vez más como empresas de infraestructura para IA, pero convertir esa narrativa en realidad podría requerir aproximadamente USD 50.000 millones en capital a corto plazo, según un nuevo marco de análisis destacado en la más reciente edición del boletín Miner Weekly de Blocksbridge Consulting.

Utilizando datos de VanEck, el informe sostiene que los mineros necesitan financiación a largo plazo para transformar sus activos energéticos en centros de datos preparados para IA, donde estándares de infraestructura más exigentes se traducen en necesidades de capital mucho mayores que las de las operaciones tradicionales de minería de Bitcoin (BTC).

"Una mina de Bitcoin puede operar con edificios relativamente simples, infraestructura modular y flotas de ASIC capaces de tolerar interrupciones rápidas. Las instalaciones de IA y computación de alto rendimiento (HPC) requieren estándares más elevados de disponibilidad, refrigeración, redundancia eléctrica, redes y soporte al cliente", señaló Miner Weekly.

El informe se publica después de una de las mayores caídas porcentuales registradas en la dificultad de minería de Bitcoin. La dificultad disminuyó un 10,09%, hasta los 124,93 billones, el 14 de junio, luego de que aproximadamente 100 exahashes por segundo (EH/s) de potencia computacional salieran de línea. Si bien la menor rentabilidad de la minería y las restricciones estacionales de energía contribuyeron a la caída, Miner Weekly indicó que la creciente transición hacia infraestructura de IA podría reconfigurar el crecimiento futuro del hashrate, a medida que los mineros asignan una mayor capacidad energética a centros de datos en lugar de a la producción de Bitcoin.

IREN enfrenta la mayor brecha de financiación entre los mineros públicos de Bitcoin que buscan desarrollar infraestructura para IA, al requerir aproximadamente USD 21.100 millones para concretar plenamente sus ambiciones en centros de datos para IA. Le siguen Riot Platforms, con una brecha de financiación de USD 7.200 millones, y HIVE Digital, con USD 4.600 millones.

Brecha estimada de financiación para centros de datos de IA entre los mineros públicos de Bitcoin. Fuente: MinerWeekly

Cabe señalar que Bernstein identificó recientemente a IREN como el minero público con mayores probabilidades de abandonar la minería de Bitcoin en favor de la infraestructura de nube para IA, proyectando una tasa anualizada de ingresos de USD 3.700 millones una vez que sus operaciones de IA estén completamente desarrolladas.

Los mineros de Bitcoin enfrentan amplias presiones económicas

La economía de la minería de Bitcoin ha estado sometida a una presión creciente en los dos años transcurridos desde el halving de 2024 de la mayor criptomoneda del mercado, con un hashprice más bajo y precios de BTC más débiles que han reducido los márgenes de beneficio en toda la industria.

El hashprice, una medida de los ingresos diarios obtenidos por unidad de potencia computacional, ha caído con fuerza desde que Bitcoin alcanzó un máximo histórico en octubre del año pasado. En un informe de diciembre, TheEnergyMag describió el cuarto trimestre del año pasado como el "entorno de márgenes más duro de todos los tiempos" para los mineros públicos, citando una caída del hashprice hasta aproximadamente USD 35 por petahash por segundo (PH/s).

Las condiciones se deterioraron aún más durante el primer trimestre, y CoinShares estimó que el hashprice había descendido hasta alrededor de USD 28 por PH/s. A esos niveles, hasta el 20% de los mineros de Bitcoin operaban con pérdidas, especialmente aquellos que dependían de equipos de generaciones anteriores o enfrentaban costos eléctricos más elevados.

El precio de hash de Bitcoin ha disminuido drásticamente durante el último año. Fuente: Hashrate Index

En este contexto, la transición hacia la IA se ha convertido en una estrategia cada vez más atractiva para los mineros públicos que buscan monetizar su infraestructura energética mediante un negocio potencialmente de mayores márgenes. La expansión más amplia de la IA no muestra señales de desaceleración, y Nvidia, considerada un referente de la industria, estaría planeando una emisión de bonos por USD 20.000 millones para ayudar a financiar inversiones relacionadas con la IA.

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