El actual ciclo de mercado de Bitcoin (BTC) es “dramáticamente” más débil que los tres ciclos anteriores, según Alex Thorn, jefe de investigación de la firma de inversión Galaxy.
Thorn comparó la acción de precios desde el halving de Bitcoin de abril de 2024 con los ciclos desencadenados en 2012, 2016 y 2020; el ciclo actual muestra una volatilidad y una alza significativamente más bajas. El máximo histórico por encima de 125.000 dólares el 5 de octubre de 2025 fue solo un 97% por encima del precio de halving de 2024 alrededor de 63.000 dólares.
El precio de BTC aumentó un 9.294% durante el ciclo de halving de 2012, alcanzando un máximo de aproximadamente 1.163 dólares, y subió un 2.950% durante el ciclo de halving de 2016, alcanzando un máximo de aproximadamente 19.891 dólares. El halving de 2020 vio un aumento de precio de aproximadamente 761%.
“El ciclo cuatro está rindiendo dramáticamente por debajo de ciclos anteriores”, dijo Thorn en una publicación de X, preguntando, “¿Es esta la nueva normalidad, o es la nueva normalidad hasta que no lo sea?”
La disminución de la volatilidad en cada ciclo de halving de BTC sucesivo sugiere que las dinámicas del mercado tradicional están cambiando y que el precio de BTC puede comenzar a verse influenciado más por otros factores, en lugar del halving o la teoría del ciclo de cuatro años del mercado.
El Índice de Volatilidad de Bitcoin de 30 días, que alcanzó un máximo del 9,64% el 2 de abril de 2020, no ha superado el 3,11% en el ciclo actual, una lectura que se produjo por última vez el 24 de agosto de 2024. En el último seguimiento, la última estimación de 30 días para esa medición de volatilidad es del 1,75%, según datos de Bitbo.
Críticos dicen que el rendimiento del ciclo actual ignora el máximo histórico prematuro antes del halving de 2024
BTC alcanzó lo que entonces era el máximo histórico por encima del nivel de 70.000 dólares en marzo de 2024 — un mes antes del halving de abril de 2024.
La aprobación de fondos cotizados en bolsa de Bitcoin (ETF) en Estados Unidos en enero de 2024 fue el principal catalizador del aumento de precio.
Esta anomalía histórica de que BTC alcanzara un nuevo máximo histórico antes del halving sesgó el rendimiento de precio del ciclo actual, dijeron los críticos del análisis de Thorn.
Las caídas de Bitcoin también se han vuelto menos severas, a medida que la volatilidad ha disminuido, según Fidelity Digital Assets.
Los mercados bajistas de Bitcoin anteriores han visto declives entre el 80% y el 90%, según Zack Wainwright, analista de investigación de Fidelity Digital Assets.
Sin embargo, la caída de Bitcoin a 60.000 dólares desde el máximo histórico por encima de 125.000 dólares representa una disminución apenas superior al 50%, según el análisis de Fidelity.
En marzo, Jan van Eck, director ejecutivo de la empresa de gestión de activos VanEck, dijo que BTC está cerca de alcanzar su mínimo y que espera que el precio comience a subir gradualmente de nuevo en 2026.
En el último seguimiento, la criptomoneda más grande se negociaba a aproximadamente 74.703 dólares, subiendo casi un 5% en los últimos siete días, según datos de TradingView.
