IREN podría convertirse en el próximo gran minero de Bitcoin en hacer la transición a la infraestructura de IA tras su acuerdo multimillonario con Microsoft, lo que subraya un cambio más amplio en la economía de la minería, según un nuevo informe de investigación de Bernstein.
Los analistas de Bernstein señalan la división de la nube de IA de IREN en rápida expansión, donde ya hay alrededor de 150.000 GPU contratadas, lo que soporta una tasa de ejecución de ingresos anuales estimada de 3.700 millones de dólares una vez que esté completamente funcional.
Una parte significativa de esta capacidad está vinculada a un acuerdo a largo plazo con Microsoft, que se ha comprometido a utilizar la capacidad de GPU para cargas de trabajo de IA durante cinco años. El acuerdo también incluye pagos anticipados sustanciales por parte de los clientes, lo que ayuda a financiar el desarrollo de la infraestructura.
En total, la inversión de IREN de aproximadamente 5.800 millones de dólares en GPU se financia en gran medida a través de una combinación de pagos anticipados de clientes de Microsoft y facilidades de financiación respaldadas por GPU, junto con fuentes adicionales de efectivo y capital, lo que ayuda a mantener los costos de endeudamiento relativamente bajos.
Bernstein espera que este cambio transforme fundamentalmente el modelo de negocio de la compañía.
“IREN eventualmente pondrá fin al negocio de minería de Bitcoin a medida que adapte sus sitios existentes para acelerar la implementación en la nube”, escribieron los analistas.
En lugar de cerrar las operaciones por completo, IREN está reutilizando su infraestructura de minería existente, particularmente en Texas y Columbia Británica, reemplazando los equipos de minería ASIC con GPU diseñadas para cargas de trabajo de IA.
Bernstein espera que los ingresos de la nube de IA de IREN sean su principal fuente de ingresos en los próximos años. Fuente: Bernstein
El informe del lunes sugiere que la minería de Bitcoin se desvanecerá gradualmente en un segmento tradicional, con los ingresos por minería disminuyendo con el tiempo a medida que la capacidad energética se redirija hacia la computación de IA contratada y de mayor margen.
IREN no es la única en explorar este giro. Varias empresas mineras, incluidas TeraWulf y HIVE Digital, han comenzado a reubicar energía y capital hacia la IA y la computación de alto rendimiento, a menudo junto con sus operaciones de minería de Bitcoin existentes.
Bernstein ve un potencial alcista de casi el 100% para las acciones de IREN
Bernstein asignó un precio objetivo de 100 dólares a las acciones de IREN, señalando un potencial alcista significativo a medida que la empresa se aleja de la minería de Bitcoin y se orienta hacia la infraestructura de IA.
Con la acción cotizando actualmente por debajo de los 50 dólares, el objetivo implica un aumento de casi el 100% desde los niveles actuales.
Los analistas mantuvieron una calificación de "Outperform", incluso después de reducir su objetivo anterior de 125 dólares, lo que refleja una visión más conservadora sobre la dilución y la reducción gradual de la minería de Bitcoin.
Acciones de IREN. Fuente: Google Finance
