Warren Buffett, el legendario inversor y presidente de Berkshire Hathaway, reveló esta semana en la CNBC que su empresa compró aproximadamente 17.000 millones de dólares en letras del Tesoro de EEUU en la última subasta. ¿Se avecina una caída del mercado de valores y qué significa para Bitcoin (BTC)?
Puntos clave:
Berkshire tenía 373.000 millones de dólares en efectivo o equivalentes de efectivo al cierre de 2025, más del doble de los niveles de 2023.
Las crecientes reservas de efectivo de la firma suelen preceder a las grandes caídas del mercado de valores, una mala señal para Bitcoin.
Buffett sigue viendo más valor en el efectivo que en las acciones
El mensaje de Buffett es claro: Berkshire no ve el reciente retroceso de la renta variable como una oportunidad de compra lo suficientemente atractiva.
En este contexto, el S&P 500 ha caído aproximadamente un 5,75% desde que alcanzó un máximo histórico en enero.
Buffett dijo que las acciones no son “sustancialmente” más baratas después del declive y describió la liquidación como “nada” en comparación con caídas anteriores en las que los mercados cayeron más de un 50%.
Eso ayuda a explicar la última compra de letras del Tesoro por parte de Berkshire. La empresa finalizó 2025 con unos 373.000 millones de dólares en efectivo y equivalentes, frente a un récord de 334.200 millones de dólares un año antes y más del doble de su nivel al cierre de 2023.
Buffett, quien famosamente llamó a Bitcoin “veneno para ratas”, normalmente se refugia en efectivo antes de grandes caídas del mercado de valores, según datos históricos.
En 1998, por ejemplo, Buffett comenzó a reducir la exposición de Berkshire a las acciones y a aumentar el efectivo, llevando las reservas de efectivo y equivalentes de efectivo de la compañía a 13.100 millones de dólares, o aproximadamente el 23% de los activos totales.
A mediados de 2000, esa cifra había subido a casi 15.000 millones de dólares, o aproximadamente el 25% de los activos, antes de que Berkshire comenzara a desplegar capital en gangas cuando estalló la burbuja de las puntocom.
La correlación positiva de Bitcoin con las acciones podría perjudicar los precios
Bitcoin se ha negociado más como una acción que como un refugio seguro tradicional durante gran parte del período posterior a 2020, moviéndose a menudo en la misma dirección que las acciones estadounidenses, especialmente el Nasdaq, de fuerte peso tecnológico.
Hasta el miércoles, el coeficiente de correlación móvil de 20 semanas entre los dos mercados era positivo en 0,47.
Si la estrategia de aversión al riesgo de Buffett es correcta, entonces Bitcoin debería experimentar otra caída junto con las acciones. Nuevas preocupaciones sobre la seguridad cuántica, riesgos de inflación impulsados por la guerra y casi un 50% de probabilidades de recesión en EEUU están presionando el precio de BTC.
Las decisiones de cartera de Berkshire también se han alejado de las finanzas adyacentes a las criptomonedas.
En el primer trimestre de 2025, la empresa abandonó completamente Nu Holdings, una empresa fintech amigable con las criptomonedas, después de construir su posición en 2021 y 2022. Obtuvo unos 250 millones de dólares en beneficios de estas inversiones.
Múltiples analistas predicen que el precio de BTC caiga hasta 30.000 dólares en 2026
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