Primera recuperación de la línea de tendencia del mercado bajista desde 2025: cinco cosas que debes saber sobre Bitcoin esta semana

Bitcoin (BTC) comienza la última semana de agosto cerca de sus niveles más altos desde mediados de mayo, mientras su recuperación del mercado bajista alcanza una etapa crítica.

Puntos clave:

• Bitcoin registra el cierre de una vela semanal por encima de su media móvil exponencial (EMA) de 50 semanas por primera vez desde noviembre de 2025.
• En medio de sus mejores ganancias de agosto en casi una década, BTC/USD devuelve a los grupos de inversores a la rentabilidad neta, mientras entra dinero nuevo en los 73.000 dólares.
• El presidente de la Fed, Kevin Warsh, está en el centro de atención antes del simposio de Jackson Hole.
• Los datos del PCE de EE. UU. se publicarán el miércoles, mientras los mercados siguen reaccionando a la recompra de deuda del Tesoro estadounidense de la semana pasada.
• El capital de los inversores vuelve a los productos cotizados, mientras los flujos netos de los ETF de Bitcoin alcanzaron los 1.900 millones de dólares la semana pasada.

Bitcoin supera por poco el cierre semanal por encima de una resistencia clave

Bitcoin alcanzó los 79.550 dólares la semana pasada, sus niveles más altos desde principios de mayo, ya que un repunte de cinco días generó ganancias de hasta el 27%. BTC/USD cerró la semana pasada en 77.727 dólares en Bitstamp, según datos de TradingView. Esto significó recuperar su media móvil exponencial (EMA) de 50 semanas, una línea de tendencia de resistencia clave que actualmente se sitúa en 77.752 dólares.

La EMA de 50 semanas suele captar la atención de los traders durante los mercados bajistas de Bitcoin. El último cierre de vela por encima de esta línea crucial de resistencia se produjo a principios de noviembre de 2025. En mercados bajistas anteriores, BTC volvió a probar la EMA de 50 semanas antes de capitular hasta alcanzar sus mínimos macroeconómicos definitivos. Esto ha hecho que algunos traders sigan sin convencerse por la fuerte acción del precio de la semana pasada.

Gráfico semanal de BTC/USD con la EMA de 50. Fuente: Cointelegraph/TradingView

Antes del cierre, el trader y analista de criptomonedas Rekt Capital advirtió que no solo la EMA de 50 semanas, sino toda el área alrededor de los 80.000 dólares, constituía una resistencia que los alcistas debían superar, mientras que el precio hasta ahora ha alcanzado un máximo más bajo.

“Cada repunte de alivio del mercado bajista hasta ahora retrocedería bruscamente en la semana posterior a un fuerte repunte de ruptura”, escribió en un análisis continuo en X. 

“Las próximas semanas serán cruciales. Pero quizá ya la próxima semana sabremos si Bitcoin puede mantener estos máximos o no.”

Un gráfico adjunto mostró lo que Rekt Capital posteriormente denominó una serie de máximos macroeconómicos más bajos, lo que potencialmente refuerza el mercado bajista pese a la fortaleza reciente.

Gráfico semanal de BTC/USD. Fuente: Rekt Capital en X.com

Anteriormente, Cointelegraph informó sobre las expectativas de los traders de que 2026 se desarrolle de manera similar a mercados bajistas anteriores, siendo 2022 el año que mostró más similitudes en términos de cronología. 

“Si la historia se repite, Bitcoin intentará acercarse lo máximo posible a los ~93.000 dólares en 2027. Pero primero, Bitcoin necesita confirmar por completo el mínimo de su mercado bajista y confirmar plenamente una ruptura de la macrotendencia bajista”, Rekt Capital añadió.

El precio de BTC va camino de registrar su mejor agosto en nueve años

Bitcoin se consolidó durante el fin de semana, con el precio rondando los 77.500 dólares al momento de redactar este artículo, todavía con una subida del 22% en lo que va de mes, en su agosto de mejor desempeño desde 2017, según datos de CoinGlass.

Rendimiento mensual de BTC/USD (captura de pantalla). Fuente: CoinGlass

El repunte hizo que la vela semanal recuperara varios niveles de precio clave, incluida la base de costo agregada de los holders a corto plazo (STH) —monederos que mantienen una UTXO durante menos de 155 días— en 68.700 dólares. La plataforma de análisis onchain CryptoQuant calculó así la rentabilidad neta de los STH en algo más del 11%.

“Al mismo tiempo, la rentabilidad de los holders a largo plazo pasó aproximadamente del punto de equilibrio al +18,5%, mientras que la rentabilidad del dinero nuevo aumentó del -1,4% al +12,7%”, informó el lunes.

Al examinar la base de costo de las UTXO en su conjunto, CryptoQuant señaló que el llamado “dinero nuevo” ahora tiene un punto de equilibrio en los 73.000 dólares, por encima de las bases de costo tanto de los STH como de los LTH, lo que deja menos margen de protección frente a la caída si BTC/USD se revierte para intentar encontrar un nuevo soporte más abajo.

“Eso convierte la región de 68.000-73.000 dólares en el área clave que hay que vigilar. Mantenerse por encima sugeriría que el reajuste de la rentabilidad se está volviendo estructuralmente duradero. Perderla devolvería rápidamente a una gran parte de los compradores recientes a pérdidas”, añadió.

Distribución de UTXO de Bitcoin por antigüedad del grupo (captura de pantalla). Fuente: CryptoQuant

Warsh, de la Fed, se enfrenta a la realidad en Jackson Hole

Todas las miradas están puestas esta semana en la Reserva Federal y en su presidente, Kevin Warsh, mientras comienza el simposio económico anual de Jackson Hole. 

El evento, que contará con la participación de banqueros centrales de más de 70 países, incluye el primer discurso principal de Warsh como presidente de la Fed y su primera aparición pública desde la conferencia de prensa posterior a la reunión de julio del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC).

Warsh ha mantenido una postura hermética sobre la política financiera, especialmente en lo que respecta a futuros cambios en las tasas de interés, un tema al que las criptomonedas y los activos de riesgo son sensibles. Los datos recientes de inflación han respaldado una flexibilización de la política en el futuro, pero la amenaza siempre presente de repuntes del precio del petróleo derivados de la guerra entre EE. UU. e Irán ha mantenido cautelosos a los mercados. 

Los últimos datos de la herramienta FedWatch de CME Group muestran una probabilidad del 63,1% de que las tasas se mantengan en su nivel actual del 3,50%-3,75% tras la reunión de septiembre del FOMC.

Comparación de la probabilidad de la tasa objetivo de la Fed para la reunión de septiembre del FOMC (captura de pantalla). Fuente: CME Group

En declaraciones a CNBC la semana pasada, Thierry Wizman, estratega global de divisas y tasas de Macquarie Group, advirtió que Warsh ahora debía equilibrar la influencia del Tesoro con su plan de reducir la participación de la Fed en el mercado.

Wizman dijo a la cadena que “si Warsh señalara que mantendría una postura ‘moderada’ indefinidamente, podría ser contraproducente para él y para el Tesoro, ya que los puntos de equilibrio de la inflación subirían aún más, deshaciendo posiblemente la estabilidad de los rendimientos nominales a largo plazo que [el secretario del Tesoro] Scott Bessent intenta lograr”.

Una encuesta a gestores de fondos realizada por Bank of America, citada por Barchart y otros medios, arrojó una probabilidad del 72% de que no se produzcan subidas de tasas antes de las elecciones legislativas de mitad de mandato en EE. UU. en noviembre. En cuanto a la política, el consenso convergió en torno a un escenario de “no aterrizaje” durante los próximos 12 meses, en el que la economía evita la recesión en medio de un crecimiento sólido y un desempleo bajo. 

Vuelve el debate sobre el control de la curva de rendimiento tras el movimiento de la deuda del Tesoro

Más allá de la geopolítica, el movimiento del Tesoro estadounidense de la semana pasada para al menos duplicar el tamaño de sus compras de recompra de deuda hasta los 4.000 millones de dólares por operación fue el principal catalizador del mercado. El anuncio desencadenó una compresión de posiciones cortas de Bitcoin que posteriormente eliminó un récord de 3.100 millones de dólares en posiciones cortas de criptomonedas durante dos días.

La magnitud de la reacción generó sugerencias de que Bitcoin volvía a anticipar cambios en los regímenes de liquidez global en medio del aumento del costo de financiación de la deuda pública en todo el mundo.

“La intervención provocó un movimiento en los activos sensibles a las perspectivas de liquidez, incluidos el oro y Bitcoin. Eso apunta a la preocupación del mercado por la depreciación de las divisas si medidas como la flexibilización cuantitativa regresaran para contener las tasas de interés”, escribió la firma de análisis de trading Mosaic Asset Company en la última edición de su boletín habitual, The Market Mosaic.

Mosaic sostuvo que la intervención no representaba simplemente un movimiento de liquidez, sino una forma de control de la curva de rendimiento (YCC), con bonos a corto plazo emitidos para cubrir el costo de las recompras adicionales. Los comentaristas de criptomonedas han esperado que el YCC sea prácticamente inevitable para evitar la quiebra de los gobiernos.

“El YCC es el desenlace final. Cuando finalmente se declare de forma implícita o explícita, se acabará el juego para el valor del USD frente al oro y, lo que es más importante, Bitcoin”, pronosticó Arthur Hayes, ex CEO del exchange de criptomonedas BitMEX, en una publicación de blog de 2022. 

“El YCC es la forma en que llegamos a un Bitcoin de un millón de dólares y a un oro de entre 10.000 y 20.000 dólares.”

Mientras tanto, el día anterior a la aparición de Warsh traerá un dato macroeconómico crucial de EE. UU. que podría inclinar el ánimo de los mercados. 

El dato de julio del índice de Gastos de Consumo Personal (PCE), cuya publicación está prevista para el miércoles, es conocido por ser el indicador de inflación “preferido” de la Fed. En junio registró su primer descenso intermensual desde 2020.

El consenso para el próximo dato apunta a un aumento mensual del 0,1%, mientras que el incremento interanual se moderaría aún más hasta el 3,6%, frente al 3,7% de junio. 

Variación mensual del índice PCE en % (captura de pantalla). Fuente: Oficina de Análisis Económico de EE. UU.

Los ETF de Bitcoin registran sus mayores entradas en 10 meses

Las entradas de fondos de criptomonedas siguen siendo muy reactivas a la volatilidad de los precios, y las entradas de la semana pasada en los fondos cotizados (ETF) de Bitcoin al contado de EE. UU. batieron récords.

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Los datos de la firma de inversión con sede en el Reino Unido Farside Investors muestran que el grupo de ETF recibió 1.900 millones de dólares durante los cinco días de negociación de la semana, el total semanal más elevado desde octubre de 2025, cuando Bitcoin alcanzó sus últimos máximos históricos de 126.200 dólares.

El jueves registró un desempeño particularmente sólido, ya que BTC/USD extendió sus ganancias por encima de los 70.000 dólares, mientras que el ETF de BlackRock, el iShares Bitcoin Trust (IBIT), registró entradas netas de más de 500 millones de dólares.

“Observamos entradas netas en cada día de negociación de la semana pasada, lo que sugiere un renovado interés de los inversores en Bitcoin”, Gracie Lin, directora ejecutiva del exchange de criptomonedas OKX SG, dijo a Bloomberg. 

“La pregunta ahora es si ese impulso se mantendrá. Después de un movimiento tan fuerte de Bitcoin, no sorprendería que se produjeran algunas tomas de ganancias.”

Flujos netos de los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. (captura de pantalla). Fuente: Farside Investors

Los resultados contrastan fuertemente con la actividad de hace apenas dos meses, ya que junio registró salidas netas sin precedentes de más de 4.500 millones de dólares. Al cierre de la semana pasada, las entradas totales de agosto ascendían a 2.380 millones de dólares, un nuevo récord en lo que va de año.