¿Puede Bitcoin mantener los 62.000 dólares antes de la expiración de opciones de 1.400 millones de dólares del viernes?

Bitcoin (BTC) recuperó la marca de 63.000 dólares el jueves, pero los traders temen una corrección antes de la expiración de 1.400 millones de dólares en opciones de Bitcoin en Deribit el viernes. Las preocupaciones surgen debido a que el rendimiento de los bonos del Tesoro de EEUU está subiendo hacia un nivel que muchos consideran una señal de advertencia. ¿Está en riesgo el nivel de soporte de 62.000 dólares?

Puntos clave:

• El aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EEUU señala preocupaciones por la deuda, lo que presiona negativamente a los activos de riesgo.
• Los volúmenes equilibrados de opciones de compra y venta de Bitcoin sugieren un downside limitado desde el nivel de 62.000 dólares.

Rendimiento del bono del Tesoro de EEUU a 10 años (izquierda) vs. Bitcoin/USD (derecha). Fuente: TradingView

Las salidas de ETF de Bitcoin no son una preocupación antes de la expiración de las opciones de Bitcoin

La aproximación del rendimiento del bono del Tesoro a 10 años al 4,6% señala ansiedad de los inversores sobre la expansión de la deuda del gobierno de EEUU y las perspectivas de una mayor expansión de la política monetaria para evitar una recesión económica. Bitcoin se ha visto afectado, cotizando lateralmente mientras que el índice Nasdaq-100 se encuentra apenas un 4% por debajo de su máximo histórico.

El impulso alcista del sector de inteligencia artificial (IA) sigue atrayendo capital hacia las acciones. La oferta pública inicial (IPO) sobresuscrita de la fabricante de chips asiática SK Hynix en EEUU ayudó a impulsar el sector al alza el jueves, liderado por ganancias del 10% en Arm Holdings (ARM), un rally del 7% en Advanced Micro Devices (AMD) y ganancias intradía del 7% en Micron.

El miércoles registró una salida neta de 85 millones de dólares de los ETF de Bitcoin al contado, lo que puso fin a una breve racha de tres días de entradas. Sin embargo, la cifra no confirma una reversión en los flujos institucionales. Más importante aún, la demanda de opciones de Bitcoin se ha mantenido equilibrada entre opciones de compra (call) y venta (put).

Relación entre volúmenes de opciones de venta y compra de Bitcoin en Deribit. Fuente: Laevitas

El volumen de opciones de compra ha superado al de opciones de venta en los últimos cuatro días, lo que refleja una menor demanda de movimientos a la baja. Sin embargo, la expiración semanal de opciones que se avecina presenta una configuración interesante, ya que las opciones de compra hasta 62.500 dólares suman 137 millones de dólares, mientras que las opciones de venta por encima de 61.000 dólares ascienden a 121 millones de dólares.

Interés abierto en opciones de Bitcoin de Deribit para el 10 de julio. Fuente: Deribit

Los alcistas de Bitcoin ganarían terreno significativo con un movimiento por encima de 63.500 dólares antes de la expiración a las 8:00 AM UTC del viernes, lo que aumentaría su ventaja a 190 millones de dólares. Los bajistas tienen una ventaja menor de 100 millones de dólares por debajo de 61.000 dólares, lo que limita su incentivo sin catalizadores adicionales.

La caída del precio del petróleo podría fortalecer la demanda de activos de riesgo

Un alto el fuego temporal en Oriente Medio podría aliviar los temores de recesión y desplazar el dinero de la renta fija hacia los mercados de riesgo, lo que probablemente haría que el precio de Bitcoin subiera. Por el contrario, la fortaleza continuada en el sector de IA drena capital de otras inversiones, mientras que los traders temen una gran emisión de bonos del Tesoro para cubrir la creciente deuda.

Futuros de petróleo crudo WTI (izquierda) vs. Futuros del índice Nasdaq 100 (derecha). Fuente: TradingView

Los traders deben monitorear de cerca si los rendimientos de los bonos del Tesoro disminuirán durante la próxima semana y si una guerra agravada en Irán empujará al alza los precios del petróleo. Pero con la compra de opciones de venta de Bitcoin permaneciendo restringida en las sesiones recientes, el mercado parece posicionado para fortalecer el nivel de soporte de 62.000 dólares.

Bitcoin se encuentra en un punto delicado donde una resolución exitosa de la expiración por encima de 63.500 dólares podría proporcionar un alivio a corto plazo, pero un impulso sostenido hacia arriba requeriría un impulso del lado macro. Mientras estas dinámicas persistan, las probabilidades favorecen un impulso alcista limitado para Bitcoin en el corto plazo.