Las tesorerías de Bitcoin compran apenas 5.900 BTC en tres meses mientras persisten las pérdidas contables

Bitcoin (BTC) ya no es un objetivo para las tesorerías corporativas, ya que los compradores actuales acumulan pérdidas no realizadas, según una nueva investigación.

Puntos clave:

• Las tesorerías corporativas de Bitcoin añadieron apenas 5.900 BTC en tres meses, una fracción de los ritmos de adquisición de 2025.
• Los compradores anteriores mantuvieron pérdidas no realizadas en sus tenencias, con una base de costo agregada de 80.500 dólares.
• El análisis muestra que las nuevas entradas de capital de los inversores se estancaron esta semana.

La evolución del precio de BTC impide que las tesorerías de Bitcoin alcancen el punto de equilibrio

La plataforma de análisis onchain Glassnode revela que en 2026 las empresas cotizadas compraron alrededor de 5.900 BTC, menos del 7% de sus compras solo en julio de 2025. Durante ese mes, las empresas compraron 89.000 BTC, incluso cuando BTC/USD cotizaba por encima de los 100.000 dólares.

Glassnode señala que, para las tesorerías corporativas existentes, la rentabilidad sigue siendo notoriamente escasa.

«Su entrada media, la base de costo de las tesorerías corporativas, se sitúa en 80.500 dólares, aproximadamente un 6% por encima del precio al contado, por lo que el grupo en su conjunto está en pérdidas», comentó en la última edición de su boletín habitual, The Week Onchain.

Los datos muestran que en 2026 solo se han producido dos intentos de recuperar esa base de costo, y ambos fracasaron finalmente, ya que el precio no logró mantenerse por encima de ella.

«Un comprador que ha dejado de comprar y mantiene una pérdida contable no constituye soporte», continuó.

«Una recuperación de los 80.500 dólares devolvería a las tesorerías a beneficios y eliminaría una capa de oferta superior; hasta entonces, su entrada será un techo más».],

La empresa de inteligencia empresarial Strategy, que posee la mayor tesorería de Bitcoin del mundo, realizó su compra más reciente de BTC a finales de agosto, al añadir 4.603 BTC en su primera adquisición en dos meses. El costo base de sus tenencias de 845.050 BTC se sitúa actualmente en 75.412 dólares.

Glassnode observa un «mercado a la espera» mientras el capital se agota

La tendencia pone de relieve los cambios en el sentimiento que han acompañado al actual mercado bajista de Bitcoin, mientras que las condiciones macroeconómicas actuales dejan a los inversores inseguros sobre la fortaleza del precio de BTC en el futuro.

Relacionado: La prima de Coinbase de Bitcoin alcanza un mínimo mensual mientras la votación de la CLARITY Act limita la demanda estadounidense

El miércoles, la Reserva Federal de Estados Unidos efectuó su primera subida de las tasas de interés desde julio de 2023, lo que marca el posible inicio de un ciclo de endurecimiento de la política monetaria que tradicionalmente supone un lastre para la liquidez del mercado de las criptomonedas. 

El apetito de los compradores por los productos cotizados en bolsa de Bitcoin sigue siendo sensible a las fluctuaciones de precios a corto plazo. Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado de Estados Unidos registraron salidas netas de 462,7 millones de dólares en los cinco días de negociación hasta el 11 de septiembre, revirtiendo una tendencia que registró tres semanas consecutivas de entradas netas.

Glassnode atribuye el rendimiento de los ETF a un «mercado a la espera». Además, la capitalización realizada de Bitcoin —el precio acumulado al que la oferta se movió por última vez en la cadena— ha comenzado a caer a 15 de septiembre, lo que indica una falta de nuevo apetito comprador a los precios actuales. La capitalización realizada se sitúa actualmente en torno a 1,069 billones de dólares.

«Un regreso a cambios diarios positivos en la capitalización realizada indicaría que los compradores han vuelto; una racha de salidas mientras el precio se mantenga por debajo de la media significaría que los compradores del rango han comenzado a rendirse», concluyó.