Las rotaciones de Bitcoin hacia altcoins colapsan: ¿Ha 'desaparecido' la altseasons?

Los traders de criptomonedas ya no están utilizando las ganancias de Bitcoin (BTC) para comprar altcoins como lo hacían en ciclos alcistas anteriores, lo que genera dudas sobre si puede regresar una amplia "altseason".

Puntos clave:

• La tendencia de rotación de Bitcoin a altcoins se ha derrumbado a su nivel más débil desde 2021.
• El capital de altcoins se está concentrando cada vez más en menos proyectos, lo que está retrasando la altseason.

La tendencia de rotación de Bitcoin a altcoins ha "prácticamente desaparecido"

El antiguo comercio de altseason ya no funciona como lo hacía en ciclos alcistas anteriores, según Ki Young Ju, CEO de CryptoQuant.

En un post del sábado, Ju dijo que la tendencia de rotación de Bitcoin a altcoins ha "prácticamente desaparecido", citando datos de CryptoQuant que muestran que el volumen de comercio de altcoins en pares de BTC ha colapsado a sus niveles más débiles desde 2021.

Volumen de comercio agregado de altcoins para pares de BTC. Fuente: CryptoQuant

La métrica excluye altcoins importantes como Ethereum (ETH), XRP (XRP), BNB (BNB) y Solana (SOL), centrándose en su lugar en altcoins de capitalización media y baja que se negocian contra Bitcoin en exchanges centralizados.

En términos simples, muestra si los traders están utilizando BTC para comprar altcoins más pequeñas.

Ese flujo aumentó en 2017 y 2021, ayudando a impulsar altseasons récord. Pero el gráfico de Young Ju muestra que el volumen de altcoins en pares de BTC permanece cerca de los mínimos posteriores a 2021, lo que sugiere que Bitcoin ya no es la principal fuente de liquidez para la especulación de altcoins.

“La era de las altcoins bombeando solo porque BTC bombea puede haber terminado,” dijo Young Ju.

El capital de altcoins ahora se concentra en menos tokens

El mercado de altcoins en general se ha vuelto más concentrado, excluyendo stablecoins.

Al sábado, el mercado de criptomonedas no-BTC y no-stablecoin tenía un valor aproximado de 600.000 millones de dólares. Las 10 principales altcoins no-stablecoin representaban alrededor de 483.000 millones de dólares de ese total, o aproximadamente el 80,5%.

TOTAL del mercado de criptomonedas excluyendo Bitcoin y todas las stablecoins. Fuente: TradingView

El número de altcoins de gran capitalización de mercado también ha caído bruscamente desde el último ciclo alcista.

En 2021, aproximadamente 106 altcoins tenían una valoración de mercado superior a 1000 millones de dólares, según una instantánea histórica de CoinMarketCap. Ese número disminuyó a alrededor de 50 en junio de 2026.

Esto coincide con el argumento de Young Ju de que el capital ya no se está extendiendo por todo el mercado de altcoins como lo hacía en 2021. El mercado no ha desaparecido, pero está formado por menos altcoins grandes.

En un hilo separado, Young Ju dijo que las altcoins "solo narrativas" están perdiendo relevancia a medida que el mercado madura.

Fuente: X/Ki Young Ju

Young Ju dijo que el bombo publicitario por sí solo ya no es suficiente. Las áreas más fuertes, agregó, están vinculadas a negocios reales, DeFi generador de ingresos, stablecoins, activos del mundo real tokenizados y agentes de IA.

Eso sugiere que el próximo ciclo de altcoins puede ser menos sobre rotar hacia todo el mercado y más sobre encontrar tokens que puedan encontrar aplicaciones y usuarios en los campos mencionados anteriormente.

El rebote de la dominancia de BTC puede haber "postpuesto" la altseason

La dominancia de Bitcoin en el mercado de criptomonedas (BTC.D) también está mostrando signos tempranos de un rebote, lo que podría retrasar una amplia rally de altcoins.

La métrica de BTC.D ha rebotado desde su media móvil exponencial de 100 semanas (100-week EMA, púrpura) y la línea de tendencia inferior de un canal ascendente, ambos alineados en el nivel del 58,75%.

Gráfico de rendimiento semanal de BTC.D. Fuente: TradingView

Podría aumentar hacia la línea de tendencia superior del canal cerca del 60% si el impulso persiste.

Un movimiento hacia el 60% significaría que Bitcoin está ganando participación de mercado frente al resto de criptomonedas. En términos de mercado, eso sugiere que el capital puede seguir rotando desde altcoins hacia BTC, limitando las posibilidades de una altseason a corto plazo.

El analista Rekt Capital compartió una visión similar, señalando una divergencia alcista en la dominancia de Bitcoin, lo que sugiere que la "altseason se ha postpuesto".

Gráfico de rendimiento semanal de BTC.D. Fuente: TradingView/Rekt Capital

Una divergencia alcista se forma cuando la métrica hace mínimos más bajos mientras su RSI hace mínimos más altos. A menudo señala un debilitamiento del impulso bajista y un potencial rebote.

Sin embargo, Rekt Capital dijo que el alza de la dominancia de Bitcoin puede estar limitada porque la métrica ya ha perdido su tendencia alcista macro. Dijo que el rebote actual puede actuar como un rally de alivio post-rotura antes de una mayor caída.

La dominancia de Bitcoin puede caer hacia su EMA de 200 semanas en el 57% si el escenario bajista de Rekt Capital se hace realidad.