Escrito por Charles BennettEditorRevisado por Robert LakinEditorBitcoin se mantiene estable mientras continúa el mercado bajista mundial de bonos y el JGB alcanza máximos
MercadosPublicado1 sept 2026
Los rendimientos de los bonos mundiales alcanzaron hoy máximos de varias décadas, mientras el rendimiento del JGB japonés a 10 años llegó a un máximo de 30 años, manteniendo estable a Bitcoin cerca de los 78.000 dólares.
El rendimiento del JGB japonés alcanza ahora un máximo de 30 años
Los rendimientos de los bonos soberanos mundiales a largo plazo se encuentran ahora en su nivel más alto desde la crisis financiera de 2008, mientras los principales bonos soberanos de largo vencimiento continuaron vendiéndose durante la sesión del martes.
La venta masiva se produce solo unos días después de que el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, acaparara titulares al anunciar que el tamaño máximo de las operaciones de recompra de deuda aumentaría a 4.000 millones de dólares a partir de septiembre.
Aunque el Tesoro no lleva a cabo la política monetaria, algunos comentaristas han comparado esto con una forma de control de la curva de rendimientos. Esto ha vuelto a poner en el centro de atención la narrativa de la depreciación monetaria, seguida de cerca por los inversores de Bitcoin y de metales preciosos.
El rendimiento de los bonos gubernamentales japoneses a 10 años se disparó al 3% el martes por primera vez desde 1996, mientras que el rendimiento del JGB a 30 años superó el récord del 4,18%. El rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años también se disparó hasta un nuevo máximo de varios años y se sitúa en el 4,78% al momento de redactar este artículo.
Bono gubernamental japonés a 10 años. Fuente: TradingView
Las autoridades de ambos países afrontan un dilema común en relación con el yen japonés: Tokio no puede subir los tipos de interés oficiales sin incurrir en pérdidas operativas que, en última instancia, recaerían en el Ministerio de Finanzas, ni repatriar capital sin desprenderse de los valores del Tesoro de los que depende la financiación de Washington.
Comentaristas del sector como Arthur Hayes han argumentado durante años que la Fed acabará utilizando su mecanismo de repos de las Autoridades Monetarias Extranjeras e Internacionales (FIMA). Mediante esta línea de swap, el Ministerio de Finanzas de Japón podría pedir dólares prestados contra sus tenencias de bonos del Tesoro y vender esos dólares por yenes, fortaleciendo la moneda sin provocar una crisis inminente de los bonos soberanos.
Este mecanismo crearía nueva liquidez en dólares, por lo que Hayes recomienda posicionarse en Bitcoin (BTC), oro y criptomonedas. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, insinuó en agosto que la facilidad FIMA podría utilizarse en el futuro.
El aumento de los rendimientos a largo plazo podría ser la primera señal de que el escenario de Hayes está siendo descontado por el mercado. Robin Brooks, investigador sénior de la Brookings Institution, comentó en X: «Durante los últimos dos años, Japón ha estado en una crisis del mercado de bonos al estilo de “Liz Truss”, en la que su moneda cae mientras los rendimientos de los bonos gubernamentales suben cada vez más. Nunca habíamos visto que un soberano importante del G10 experimentara algo así y es profundamente desestabilizador…»
Tasa de swap de tipos de interés a 10 años y JPY ponderado por el comercio.
Fuente: Robin Brooks en X.com
Bitcoin sigue moviéndose lateralmente
Ante la venta masiva de bonos del martes, Bitcoin ha estado cotizando lateralmente cerca de los 78.000 dólares, tras un ligero descenso correctivo desde su máximo de la mañana, cercano a los 79.000 dólares.
Cointelegraph informó anteriormente sobre una amplia zona de resistencia entre el precio spot actual y los 86.000 dólares. Esto ha frenado el impulso alcista de Bitcoin pese a las noticias positivas y al renovado interés en la operación de depreciación monetaria.
El sentimiento general de los informes recientes sigue siendo mixto, aunque cautelosamente optimista a corto plazo tras la fuerte recuperación de agosto, con el rango de 76.000-82.000 dólares como el principal campo de batalla para las próximas semanas.
Los futuros del índice S&P 500 cayeron un 0,3% el martes y el indicador se sitúa ahora en torno a los 7.660, su nivel más bajo desde el 4 de agosto. Esto ocurre mientras las tensiones en la guerra de Irán vuelven a intensificarse. Los precios del petróleo subieron más de un 2%, con el WTI cerca de los 88 dólares por barril y el Brent por encima de los 92 dólares, impulsados por los nuevos enfrentamientos entre Estados Unidos e Irán, incluidos ataques, incidentes con petroleros en el estrecho de Ormuz y comentarios del presidente Donald Trump.
Futuros del S&P 500 fuera del horario bursátil. Fuente: X.com
Este artículo se elabora de acuerdo con la Política Editorial de Cointelegraph y tiene únicamente fines informativos. No constituye asesoramiento de inversión ni recomendaciones. Todas las inversiones y operaciones conllevan riesgos; se alienta a los lectores a realizar investigaciones independientes.
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