Un informe de la Casa Blanca determinó que la prohibición del rendimiento de las stablecoins tendría un impacto marginal en los préstamos bancarios, mientras que generaría claras desventajas económicas.
Según el Consejo de Asesores Económicos, una agencia de tres miembros dentro de la Oficina Ejecutiva del Presidente encargada de ofrecer asesoramiento económico al presidente, transferir fondos de las stablecoins de nuevo a los depósitos bancarios no se traduciría en nuevos préstamos significativos. Bajo su escenario base, los préstamos bancarios totales aumentarían en aproximadamente 2.100 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 0,02% del mercado de préstamos de 12 billones de dólares.
El informe, publicado el miércoles, señala que los bancos comunitarios observarían ganancias aún menores. Los préstamos en estas instituciones aumentarían en aproximadamente 500 millones de dólares, o alrededor del 0,026%.
Los hallazgos surgen en medio de un conflicto continuo entre los bancos y la industria de las criptomonedas en torno a los rendimientos de las stablecoins. Las organizaciones bancarias, incluida la Asociación de Banqueros Comunitarios Independientes de América, han advertido que los rendimientos de las stablecoins podrían reducir significativamente los préstamos bancarios, mientras que los grupos de criptomonedas han rechazado la afirmación.
La prohibición de préstamos de stablecoins podría costar 800 millones de dólares al año
Sin embargo, la prohibición de las recompensas de stablecoins podría conllevar un costo mayor. El informe estima una pérdida neta de bienestar de alrededor de 800 millones de dólares al año, principalmente porque los usuarios perderían el acceso al rendimiento de las stablecoins. La relación costo-beneficio es de aproximadamente 6,6, lo que significa que los costos económicos superarían con creces cualquier ganancia en préstamos.
“Producir efectos en los préstamos de cientos de miles de millones requiere asumir simultáneamente que la participación de las stablecoins se sextuplica, que todas las reservas se trasladan a depósitos segregados y que la Reserva Federal abandona su marco de reservas amplias”, concluye el informe.
En julio de 2025, el presidente Donald Trump promulgó la Ley GENIUS. La ley prohíbe a los emisores de stablecoins pagar intereses o rendimiento a los titulares, pero las plataformas de terceros (como exchanges) aún pueden ofrecer rendimiento en stablecoins. La propuesta Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales podría cerrar esa brecha al aclarar si el rendimiento debe restringirse de manera general o permitirse bajo ciertas condiciones.
La Ley CLARITY se acerca a una audiencia de revisión en el Senado
La Cámara de Representantes de EEUU aprobó la Ley CLARITY el 17 de julio de 2025. En enero, el presidente del Comité Bancario del Senado, Tim Scott, retrasó una revisión planificada, que aún no ha sido reprogramada.
La semana pasada, el director jurídico de Coinbase, Paul Grewal, dijo que la Ley CLARITY podría estar cerca de una audiencia de revisión en el Comité Bancario del Senado de EEUU, con legisladores próximos a un acuerdo sobre las disposiciones clave. Señaló que el progreso depende de la resolución de desacuerdos sobre el rendimiento de las stablecoins.
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