Los futuros de Solana (SOL) cayeron bruscamente en mayo a medida que los traders redujeron la exposición apalancada en todos los exchanges. El interés abierto (OI) de SOL cayó a 1.900 millones de dólares el jueves desde los 2.750 millones de dólares el 11 de mayo, una disminución del 30%, mientras que las tasas de financiación se mantuvieron cerca de la neutralidad. Esta combinación apunta a un debilitamiento del sentimiento de los inversores mientras SOL contempla una nueva prueba de su mínimo anual en 68 dólares.
La demanda al contado de SOL compensa la debilidad del mercado de futuros
La tasa de financiación agregada para los futuros de Solana se mantuvo cerca de -0,005, lo que muestra un posicionamiento equilibrado entre posiciones largas y cortas. Los traders de SOL no han realizado apuestas direccionales agresivas a pesar de la reciente caída del precio a 80 dólares.
Precio, interés abierto agregado y tasa de financiación de SOL. Fuente: velo chart
Al mismo tiempo, el delta de volumen acumulado (CVD) del volumen de futuros agregado para las órdenes con margen de stablecoins cayó a un mínimo anual de -13.000 millones de dólares. El CVD rastrea si los compradores o los vendedores están más activos a lo largo del tiempo. La disminución señala una mayor presión de venta en los mercados de futuros a lo largo de mayo.
Precio de BTC, CVD agregado al contado y de futuros. Fuente: Coinalyze
Sin embargo, la actividad al contado presenta un panorama más estable. El CVD al contado ha mejorado a 350 millones de dólares desde marzo, lo que demuestra que los compradores han seguido absorbiendo la oferta en los exchanges al contado incluso cuando el posicionamiento de los derivados se ha debilitado.
Los flujos positivos hacia los fondos cotizados en bolsa (ETF) de SOL al contado se sumaron a esa tendencia. Las entradas netas mensuales alcanzaron los 113 millones de dólares en mayo, lo que marca el total mensual más fuerte para los ETFs de SOL en 2026.
La división entre las ventas de futuros y la acumulación constante al contado a menudo apunta a un menor nivel de apetito especulativo en lugar de a ventas de pánico. Esto indica que los traders apalancados redujeron la exposición al riesgo, mientras que los compradores al contado continuaron agregando posiciones gradualmente.
Flujos netos de los ETFs de SOL al contado. Fuente: SoSoValue
SOL vuelve a tocar el piso de precio de 80 dólares de un rango de tres meses
Desde el punto de vista técnico, SOL continúa cotizando dentro de un amplio rango de entre 80 y 95 dólares. El rango se formó después de que Solana cayera un 42% durante el primer trimestre. El precio regresó al límite inferior el miércoles después de otro rechazo cerca del nivel de resistencia.
Gráfico de velas de un día del par SOL/USD. Fuente: Cointelegraph/TradingView
Un movimiento por debajo de 80 dólares pone la mira en el mínimo anual cerca de 68 dólares. Los mapas de calor de liquidación muestran más de 800 millones de dólares en apalancamiento largo acumulado en esa zona, lo que la convierte en un importante bolsillo de liquidez si aumenta la presión a la baja.
El trader de criptomonedas Cold Blooded Shiller describió a SOL como uno de los gráficos de gran capitalización más débiles del mercado. En una publicación en X, el trader señaló que SOL ha estado en una tendencia bajista desde octubre y carece de un soporte sólido por debajo del nivel de precio actual de 80 dólares.
La comentarista de criptomonedas, Zoetoshi, también colocó órdenes de compra cerca de los 67 dólares, alineándose estrechamente con el mínimo anual y el grupo más grande de liquidaciones apalancadas identificado en el mapa de calor de posiciones apalancadas abiertas.
Mapa de liquidaciones de SOL. Fuente: CoinGlass
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