Establecer una fuerte tendencia alcista de Bitcoin (BTC) en 2026 sigue siendo un desafío, pues los flujos de fondos cotizados en bolsa (ETFs) han mostrado un crecimiento limitado desde que alcanzaron un máximo de 60.000 millones de dólares en 2025.
Al mismo tiempo, las entradas a los ETF de oro también cayeron casi un 25% en el primer trimestre y la falta de una rotación de capital hacia BTC señala una demanda institucional silenciada.
La aceleración de la demanda de Bitcoin carece de ritmo
Un informe reciente de Ecoinometrics muestra un claro cambio en la demanda y persistencia de los flujos de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin. Antes del pico de precio de BTC de octubre de 2025, las entradas de ETF a menudo se producían en rachas prolongadas, incluyendo una racha de 15 días de 4.400 millones de dólares en junio de 2025, lo que ayudó a mantener el impulso alcista.
Esa consistencia se ha desvanecido en las últimas semanas. La dirección reciente de los flujos de ETF cambió rápidamente, con rachas de entrada que duraron solo unos pocos días. Las salidas también se han agrupado, alcanzando hasta 10 días consecutivos, con un total de 3.200 millones de dólares en enero, lo que sugiere un posicionamiento más reactivo.
Los datos acumulados refuerzan esta desaceleración. Los flujos de ETF de Bitcoin se han estabilizado entre 55.000 y 60.000 millones de dólares en 2026, mostrando poco crecimiento neto. Durante el mismo período, los flujos de ETF de oro cayeron drásticamente a cerca de 45.000 millones de dólares desde aproximadamente 60.000 millones de dólares, sin un repunte correspondiente en la demanda de Bitcoin.
Ecoinometrics explicó que la falta de alivio por parte de la Reserva Federal refuerza la desaceleración de la demanda. Los rendimientos del Tesoro de EEUU se han desplazado al alza en todas las vencimientos, con el rendimiento a 30 años subiendo hacia el 4,9% desde el 4,7% de hace seis meses, mientras que las duraciones más cortas (rendimiento del bono a 10 años) también se movieron al 4,3% desde el 3,8% en octubre de 2025.
Los rendimientos elevados ofrecen retornos competitivos, reduciendo la necesidad de una exposición sostenida a Bitcoin impulsada por ETF. Ecoinometrics añadió:
“Mientras el mercado de bonos mantenga esta perspectiva, Bitcoin está operando sin un impulso de liquidez. Y sin ese impulso, es mucho más difícil construir una tendencia alcista sostenida”.
¿Superará Bitcoin un nivel clave de resistencia?
El trader de criptomonedas Ardi explicó que una razón por la que el rango actual de BTC cerca de 74.000 dólares no logra romperse es que los traders minoristas y profesionales muestran un comportamiento similar. Las posiciones largas caen a medida que el precio prueba la resistencia, mientras que la exposición corta aumenta.
El gráfico de cuatro horas de Hyblock destaca este patrón repetido. Las cuentas largas disminuyen drásticamente en los máximos, mientras que el posicionamiento corto se acumula en los mismos niveles. Estos flujos tratan los movimientos al alza como oportunidades para salir en lugar de extender la exposición.
La recogida de ganancias de las posiciones largas se encuentra con nuevas entradas cortas en el libro de órdenes. Esa interacción refuerza el límite superior e interrumpe los intentos de mantener la tendencia alcista.
Ardi dijo que un cambio requeriría una acumulación a largo plazo más fuerte cerca de la resistencia, donde los compradores absorben la oferta disponible en lugar de reaccionar a ella. Por ahora, los datos de posicionamiento cerca de 75.000 dólares continúan limitando cada repunte.
Sin embargo, esa condición podría cambiar pronto, dado que el antiguo adoptante de Bitcoin Willy Woo notó el retorno de los flujos de capital hacia BTC por primera vez desde enero. En una publicación en X, Woo dijo:
“Los flujos de capital hacia BTC acaban de volverse positivos, por primera vez desde enero. La liquidez se está reparando... el spot se mantiene estable mientras que los derivados, después de ser destruidos el 10 de octubre, ahora están haciendo su segundo intento de recuperación. Los 80.000 siguen siendo un nivel de prueba clave”.
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