La tasa de financiamiento creciente de Bitcoin y el interés abierto agregado sugieren que los inversores alcistas están abriendo posiciones largas en un intento de defender los mínimos del rango y un soporte importante en los 70.000 dólares, pero otro día de salidas de ETF al contado ha generado preocupación entre los inversores sobre si la postura institucional hacia Bitcoin está cambiando.
Como se muestra en el gráfico siguiente, el interés abierto de Bitcoin se mantiene relativamente estable a pesar de la venta día a día, lo que refuerza aún más la opinión de que las posiciones largas están aumentando para mantenerse abiertas o recién creadas. Las tasas de financiamiento entre exchanges (el último indicador en la parte inferior del gráfico) también son en su mayoría positivas o neutrales, lo que indica un sesgo largo entre los inversores.
Gráfico de una hora de BTC/USDT. Fuente: Velo.xyz
Antes de la caída a 73.000 dólares, las liquidaciones se mantuvieron dentro de las normas del rango porcentual intradía de Bitcoin, lo que sugiere que la acción del precio de esta semana es una continuación de la consolidación actual en lugar de una confirmación temprana de un cambio de tendencia en un marco de tiempo más alto.
Un punto importante a considerar es “quién” está impulsando a Bitcoin. El indicador True Retail Longs & Shorts Accounts de Hyblock muestra que los inversores minoristas ven cada vez más las correcciones como oportunidades de compra de inmersión.
Los analistas de Hyblock dijeron que,
“La exposición larga ahora se sitúa cerca del 62%, un nivel en el que los traders minoristas históricamente han sido vulnerables a quedar atrapados. En los últimos tres meses, los datos de 15 minutos respaldados muestran que cuando la posición larga de los minoristas estaba por encima del 62%, Bitcoin registró retornos positivos el 82% de las veces siete días después, con un retorno medio de 3,6% en 1.459 casos.”
Porcentaje de cambio de precio futuro de siete días de las cuentas de largos y cortos de los minoristas. Fuente: Hyblock
Salidas de ETF, prima negativa de Coinbase contrarrestan los esfuerzos de los traders al contado y perp
Según los analistas de Bitfinex, los inversores de Bitcoin son “cautos de cara al informe de gastos de consumo personal (PCE) del jueves (29 de mayo) para abril.”
Los analistas dijeron,
“Desde el 15 de mayo, el interés abierto de futuros (OI) ha caído bruscamente después de una corrección de precios que ha visto a Bitcoin caer más del 10% desde los máximos recientes por encima de los 82.000 dólares. El interés abierto global agregado de Bitcoin ahora ha caído por debajo de los 55.000 millones de dólares, la lectura más baja desde el 11 de abril, y ha disminuido un 14% desde cuando Bitcoin se estaba cotizando por encima de los 80.000 dólares.”
El miércoles, las salidas de los ETF de Bitcoin al contado superaron los 200 millones de dólares, mientras que las salidas acumuladas durante los últimos siete días superaron los 1.500 millones de dólares. Además de la reversión de los flujos de ETF, Bitfinex señaló la prima negativa de Coinbase como una “señal de advertencia significativa.”
Flujos semanales de ETF de Bitcoin al contado. Fuente: SoSoValue.com
“En el panorama posterior al ETF, esto refleja una realidad estructural: la demanda directa de EEUU al contado en Coinbase ha sido reemplazada en gran medida por la demanda institucional indirecta a través de ETF, productos estructurados y mostradores extrabursátiles.”
Los analistas señalaron que incluso mientras el precio de Bitcoin está “en una tendencia alcista en los marcos de tiempo más bajos desde el breakout” de 72.000 dólares, “la configuración de continuación no está presente.”
“Una tendencia alcista fuerte suele estar impulsada por la cinta al contado, lo que significaría tasas de financiamiento negativas persistentes y una prima de Coinbase positiva persistente. Lo contrario es el caso en la actualidad.”
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