Puntos clave:
Los inversores vendieron oro y bonos en busca de efectivo, pues los picos del petróleo impulsados por la guerra y la inflación forzaron una postura defensiva en el mercado.
El aumento de los rendimientos y una probabilidad del 20% de subida de tasas señalan un panorama ajustado, dejando a Bitcoin vulnerable en medio del aumento de la deuda estadounidense.
Bitcoin (BTC) volvió a tocar el nivel de soporte de 67.500 dólares el lunes, un movimiento que coincidió con la corrección más pronunciada de los precios del oro en más de 50 años. Los temores de una guerra prolongada en Irán y el impacto inflacionario de los precios del petróleo que se mantenían por encima de 85 dólares, empujaron a los inversores a reducir el riesgo.
Los bonos del Tesoro de EEUU también sufrieron una caída durante este período, lo que sugiere que los traders construyeron agresivamente posiciones de efectivo. Los rendimientos del Tesoro de EEUU a 5 años subieron a 4,10%, marcando un máximo de nueve meses mientras los traders exigían mejores rendimientos. Con el S&P 500 alcanzando su punto más bajo en más de seis meses el lunes, la evidencia sugirió una amplia prisa por la liquidez.
El efectivo es el rey en medio de la incertidumbre económica, mientras que Bitcoin corre el riesgo de ver más caídas
Los inversores parecían estar acumulando efectivo, ya sea para cubrir pérdidas recientes o para prepararse para mayores caídas de precios en los mercados de riesgo.
La guerra en curso en Irán impulsó los precios del petróleo por encima de 90 dólares, creando presión inflacionaria. The Wall Street Journal informó que EEUU planeaba desplegar aproximadamente 3.000 tropas en Oriente Medio para contrarrestar la influencia de Irán sobre el Estrecho de Ormuz. Parte de la caída de los precios del oro probablemente estuvo ligada a la disminución de las expectativas de flexibilización de la política monetaria de EEUU a corto plazo.
Los futuros del mercado de bonos mostraron que la probabilidad implícita de que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) aumente las tasas de interés para julio subió a 20,5%, desde el 0% solo una semana antes. Los inversores anticiparon un enfriamiento del mercado laboral a medida que las altas tasas de interés continuaban reduciendo los incentivos para la expansión corporativa.
Caen las acciones tecnológicas, la inflación perjudica a los consumidores
Los legisladores de EEUU debatieron 200.000 millones de dólares adicionales en fondos para apoyar la guerra en Irán, según The Washington Post. Kevin Hassett, director del Consejo Económico Nacional de EEUU, declaró que ya se habían gastado 12.000 millones de dólares. Los legisladores no autorizaron la guerra y el Congreso mostró una creciente inquietud con la estrategia militar, según AP.
Mientras tanto, la deuda nacional de EEUU superó los 39 billones de dólares, lo que empujó aún más a los consumidores hacia una crisis del costo de vida. El temor a una inversión especulativa excesiva en el sector de la inteligencia artificial surgió después de que Reuters informó que el creador de ChatGPT, OpenAI, ofreció a las firmas de capital privado un retorno mínimo garantizado del 17,5% mientras la empresa seguía siendo en gran medida no rentable.
Algunas de las compañías tecnológicas más grandes del mundo sufrieron pérdidas del 10% o más en las últimas seis semanas, incluyendo Google (GOOG US), Meta (META US) e IBM (IBM US). Así, a pesar de la fuerte corrección en los precios del oro, los traders temían cada vez más los riesgos de recesión o un aumento de la inflación por encima de los retornos de renta fija del 4%.
La combinación de la caída de los precios de las acciones y la presión inflacionaria persistente explicó por qué los inversores buscaron agresivamente la seguridad de las posiciones en efectivo.
A pesar de las métricas on-chain favorables de Bitcoin, las condiciones macroeconómicas más amplias seguían siendo desfavorables para un impulso alcista sostenible. La caída de los precios del oro mientras los inversores se deshacían de los bonos del Tesoro de EEUU sirvió como una señal de aversión al riesgo. Las probabilidades de una nueva prueba de 66.000 dólares siguen siendo una amenaza seria, al menos hasta que la inflación y los gastos de guerra mantengan la política monetaria de EEUU ajustada por un período más prolongado.
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